摘要：2026-2027年中试阶段将成为固态电池技术成熟的关键验证期。
11月以来，固态电池板块在“利好密集释放与估值回调”的博弈中呈现震荡格局，头部企业表现分化显著。我们认为，固态电池产业化路径已经清晰，呈现出“半固态先行，全固态跟进”的格局。
固态电池后市有何利好支撑？
一方面，技术突破仍是推动固态电池发展的核心动力。全固态电池正从“实验室样品”迈向“量产倒计时”，2026-2027 年中试阶段将成为技术成熟的关键验证期。当前头部企业已率先突破，有机构预测，2030年全球固态电池出货量有望达到705GWh，未来五年复合增长率高达183%。
另一方面，车企抢单锁定产能，多元场景打开空间。众多车企与电池企业的绑定合作将持续释放增量。近期，知名汽车集团建成了国内首条大容量全固态电池中试产线，这意味着实现行业中首批具备60Ah以上车规级全固态电池规模化量产能力。此外，固态电池材料正拓展至电动垂直起降飞行器、人形机器人、穿戴式AI设备等前沿领域。
此外，政策支持持续加码，为产业发展保驾护航。当前政策支持已从 “方向性引导”升级为“全链条攻坚”。今年以来，工信部要求将电解质材料、固态电芯装配等8个关键环节纳入国家级任务，计划 2027年底建成10个国家级中试平台，直接破解“实验室技术向量产转化”的行业痛点。
后市观点：
我们认为，后续板块估值与技术进度的匹配度将成为资金选股的核心标准。中长期而言，2027 年规模化装车的确定性逐步增强，叠加政策持续加码与成本下降，板块有望迎来新一轮价值重估。感兴趣的投资者朋友或可持续关注储能+固态电池合计含量超65%的$国泰创业板新能源ETF发起联接C(OTCFUND|025363)$机会！
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注：数据来源：国证指数公司、wind，截至2025.11.27，申万三级行业中锂电池、电池化学品、工控设备、锂电专用备、磁性材料、其他自动化设备、数字芯片设计、消费电子零部件及组装、其他化学制品、汽车综合服务、汽车电子电气系统为新能源车分类，逆变器、光伏加工设备、输变电设备、其他电源设备川、光伏辅材、光伏电池组件为光分类，风电零部件、风电整机为风电分类。固态电池和储能占比选取与iFind固态电池指数、Wind固态电池指数、Wind储能指数成分重合个股计算，指数细分行业占比会随着指数成分股调整和成分股涨跌发生变化。指数过往业绩不预示未来表现。市场有风险，投资需谨慎。
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风险提示：文中提及板块及行业仅为基金经理当前关注方向，可能随市场情况变化而动态调整，不代表当前持仓，不构成任何投资建议或承诺。基金经理观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。
