从全球来看，港股科技在全球主要市场中处于估值洼地，互联网龙头作为其中的优质稀缺资产，估值优势更为显著。

感谢大家点进这篇文章~我是专注打造好的指数产品的基金经理丰晨成。

上期我跟大家说到，AI浪潮下，阿里、腾讯等云业务高速成长，自研AI芯片、大模型进展频出，互联网龙头转向AI赋能带来的全新增长曲线，有望迎来估值重塑。那么，当前港股科技、互联网板块配置性价比如何？

从全球来看，港股科技在全球主要市场中处于估值洼地，互联网龙头作为其中的优质稀缺资产，估值优势更为显著。截至10月末，中证港股通互联网指数市盈率PE仅24.44倍，位于近10年24.8%分位点，远低于美股科技、A股科技估值水平，同时低于恒生科技市盈率历史分位（28.65%）。

（数据来源：Wind，截至2025.10.31。）

今年以来南向资金加速流入，其中互联网龙头为重点买入对象。今年以来，南向资金净流入约1.3万亿港元，刷新互联互通机制开通以来的历史最高纪录，资金加速流入互联网龙头，成为支撑板块走势的重要力量。

往后看，在全球AI产业链景气度持续攀升的背景下，港股互联网板块有望成为补涨方向。感兴趣的小伙伴可以关注$华宝中证港股通互联网ETF发起联接A(OTCFUND|017125)$$华宝中证港股通互联网ETF发起联接C(OTCFUND|017126)$，跟踪中证港股通互联网指数，聚焦港股科技、互联网龙头，一键布局港股AI核心资产。

从操作上说，如果长期看好港股互联网板块的机会，可以考虑逢低布局，并长期持有。同时还要提醒下大家，注意风险控制，做好多元资产配置，分散投资，降低风险。

观点更新时间：2025.11.27

需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

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【牛市旗手】$华宝券商ETF联接A(OTCFUND|006098)$$华宝券商ETF联接C(OTCFUND|007531)$

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【聚焦港股创新药】华宝恒生港股通创新药ETF联接（A：025220；C：025221）

数据来源：Wind、中证指数公司。中证港股通互联网指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

注：基金管理人判定的华宝港股互联网ETF联接、华宝上证科创板人工智能ETF联接、华宝恒生港股通创新药ETF联接基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝券商ETF联接、华宝上证180价值基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

风险提示：境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。

投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。