11月26日，科技板块继续冲，光模块(CPO)、光通信、光芯片等概念板块涨幅居前。

就整体市场来看，经过此前的下跌，市场风险释放已较为充分，长期资金做多意向大幅增强，对市场形成较强支撑。短期看，尽管市场可能还会有所震荡，但预计向下的空间较为有限。具体到投资方向上，科技成长依然值得重点关注。

AI迎来多重催化

目前，AI产业仍在加速上行阶段。近日，谷歌发布Gemini 3，模型性能大幅提升，表现超预期。阿里旗下的AI助手千问App公测一周，截至11月24日，下载量已突破1000万次，成为截至目前增长最快的AI应用。

阿里、谷歌等国内外头部模型厂商陆续迭代AI大模型产品，有望带来更加旺盛的AI基础设施需求。国盛证券认为，从产业端来看，AI正稳步发展，并逐步推动基础设施投资与商业模式形成闭环，现象级多模态模型的推出有望进一步提升算力与存力的需求，看好AI产业链业绩上修与估值提升机遇以及AI需求带动下的存力投资机遇。

此外，美联储降息预期再度升温，有望推动全球资本市场在震荡期后走强。近日，多位美联储官员密集发声，包括鲍威尔盟友Daly和Williams，支持在12月再次降息，认为劳动力市场面临的风险已超过通胀，这一系列表态推动市场对美联储的宽松预期迅速升温。

具体到投资中，建议大家重点关注半导体材料设备板块。

今年前三季度，中国半导体行业展现出强劲的复苏势头，营收与利润实现双增长。据银河证券统计，半导体板块同比增长11.49%，归母净利润同比增长52.98%，A股半导体公司在收入和盈利能力都进入新一轮成长期。国信证券研报认为，存储中期上行趋势确立，半导体自主可控再度升温。当前时点，继续关注以代工和设备为核心的自主可控链、以价格上涨和AI需求激增为主要逻辑的存储链等。

向后看，半导体材料设备板块在全球半导体需求回暖与自主可控战略驱动下，呈现出强劲的增长态势，具有较“硬”的发展逻辑。对于希望参与半导体产业投资机遇的投资者而言，半导体材料设备指数的多数成分股属于上游的材料与设备细分领域，能够较好地表征板块的整体情况。万家中证半导体材料设备主题ETF联接基金紧密跟踪该指数，是把握本轮半导体设备国产替代机会的较好工具。

$万家中证半导体材料设备主题ETF发起式联接A(OTCFUND|023828)$

$万家中证半导体材料设备主题ETF发起式联接C(OTCFUND|023829)$