近日国证通信指数盘中表现亮眼，光模块龙头“易中天”指数中合计权重近40%，海外算力依旧是当前高确定性方向。

前期受海外流动性预期影响，叠加AI泡沫化的讨论，AI及算力链板块均大幅回调。11月24日晚中美元首通话，延续了APEC会谈的经贸框架，地缘局势趋于稳定，风险偏好提升。此外，近期美联储官员发言鸽派，12月降息概率大幅提升，流动性压力大幅缓解，海外算力链前期跌幅较大，估值性价比凸显配置价值，反弹力度较强。

十五五规划指出产业+科技的发展仍然是重中之重，而人工智能产业属于重点新兴支柱产业，近期行业大幅波动使估值趋于合理，下行空间有限背景下，逐步兑现的业绩有望驱动板块持续上行。此外，卫星互联网牌照的发放及低轨卫星组网的加速推进，也为通信行业注入了新的增长动能。

国证通信指数成分股中，头部企业已深度参与卫星通信相关业务，有望受益于政策支持和市场需求的双重驱动。随着6G与卫星互联网的融合趋势日益明显，通信行业有望在空天地一体化的网络建设中扮演关键角色。展望后市，指数既有AI算力、卫星互联网等产业趋势带来的成长性，同时兼具传统通信运营商的稳健性，攻守兼备特征有望驱动板块上行趋势。#卫星通信有望形成新的万亿级市场#$广发国证通信ETF发起式联接A(OTCFUND|019236)$$广发国证通信ETF发起式联接C(OTCFUND|019237)$

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