事件：
11月25日通信板块涨幅居前，中证全指通信设备指数（931160.CSI）全天涨幅为3.56%。11月26日盘中通信继续拉涨。
G+解读：
消息面上，11月24日，美国白宫发布声明表示，总统特朗普签署行政命令启动“创世纪计划”（Genesis Mission），旨在通过AI变革科研方式、加速科学发现。声明表示，该命令指示能源部创建一个人工智能实验平台，整合美国超级计算机和独特数据资产，以生成科学基础模型并为机器人实验室提供支持。美国能源部幕僚长卡尔科更将其定位为“堪比曼哈顿计划与太空竞赛的战略布局”，卡尔科表示，这项行政令可能会要求美国国家实验室开展更多新兴AI技术研究，并可能涉及公私合作。
此外，美联储官员释放鸽派信号，支持12月降息，增强市场对政策放松预期。美联储理事沃勒表示，最新数据显示劳动力市场依然疲软，因此他主张在12月进行降息。沃勒指出，12月会议后将密集发布的延迟经济报告，可能让1月的决定“更棘手”。美国旧金山联储主席、2027年FOMC票委戴利表示，她支持在下个月降息，因为她认为就业市场突然恶化的可能性比通胀骤然上升更大，也更难以控制。据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为82.9%（前日为69.4%），维持利率不变的概率为17.1%。
行业基本面上，当前全球AI大模型领域竞争依然白热化，有利于持续推动大模型应用的落地普及，也将拉动AI算力市场持续高景气。海外算力龙头公司最新财报维持高增长，表明全球AI算力需求持续旺盛。另外，全球领先CSP厂商资本开支也持续高速增长，将为全球AI算力产业发展提供强力支撑,推动全球AI算力产业持续强劲增长。
中信建投证券认为，2026年800G光模块需求仍然强劲，1.6T光模块有望快速放量。在AI数据中心中，越来越多的客户倾向于选择更大带宽的网络硬件。带宽越大，单位bit传输的成本更低、功耗更低及尺寸更小。800G光模块的高增速已经能够反映出AI对于带宽迫切的需求，其在2022年底开始小批量，2023年和2024年的出货量都大幅增长。而AI对于带宽的需求是没有极限的，得益于网络较高的性价比，1.6T光模块有望加速应用。
国泰基金量化投资部认为：“AI软件的商业化进程正加速落地，解决了AI投资的“持续性”质疑；而北美基础设备/云服务提供商与OpenAI的频频合作，彰显着数据中心硬件需求难以满足的情形暂未缓解，通信设备领域投资机会值得密切关注。”
投资小贴士：
在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。通信ETF规模同类第一，截至10月28日，通信ETF光模块占比达52%，服务器占比达22%，叠加光纤、铜连接等环节，合计占比超81%，代表了海外算力的基本面底气。若投资者长期看好，或可采取适时、逢低、定投的方式关注：
$国泰中证全指通信设备ETF联接A(OTCFUND|007817)$$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$$国泰中证全指通信设备ETF联接E(OTCFUND|022500)$
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数据来源：Wind，截至2025/11/24，通信ETF规模为118.87亿，在同类15只产品中排名第一。风险提示：权重占比动态变化，仅供参考。指数短期涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的依据。上述ETF基金均属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述ETF基金均为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。上述联接基金的目标ETF均为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。基金定投是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是基金定投并不能规避基金投资的固有风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金有风险，投资须谨慎。
