大家好，我是赛道观察家。
今天就一件事，聊聊让我又爱又恨的阿里。爱是因为作为全栈式AI，AI方面真有实力，未来是星辰大海；恨是卷外卖，虽然被动防御，但小股东只能干瞪眼，看着利润一点点流失。
一、千问app一周下载量已突破1000万次，史上增长最快的AI应用
阿里旗下的AI助手千问App公测一周，下载量已突破1000万次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek，成为史上增长最快的AI应用。
从数据来看，一周下载突破1000万次，真的猛，一方面是市场对AI的需求比较大，另一方面证明阿里的模型强悍的。千问作为阿里在AI to C领域的切入口，狠狠打了个翻身仗，结合此前实盘大赛阿里模型夺冠，在我们企业里面对比来看，毫无疑问的大哥。放眼全球，也是走在前列的佼佼者。
二、新加坡的AI计划放弃Meta模型，转向阿里千问
这可不是标题派或者烟雾弹，我来给大家梳理梳理前因后果。
1、此前新加坡的AI计划以Meta的Llama系列为代表的开源模型，在处理印尼语、泰语和马来语等区域性语言时表现不佳，严重制约了本地化AI应用的开发效率与性能，市场反响平平。
2、而最新推出的“Qwen-SEA-LION-v4”模型，转向阿里巴巴的通义千问Qwen开源架构，在一项衡量东南亚语言能力的开源榜单上迅速占据首位。
这个模型好不好，你说不算，我说了也不对，获得市场认可才是好。新加坡转向阿里千问不仅再次应证阿里在模型的实力，而且对全球化道路是助力效果，接下来是值得期待的。
三、阿里三季报出炉
1、营收和利润
营收达到2478.0亿元。按报表口径同比增长5%，若剔除已出售的高鑫零售等业务影响，可比收入实际增长15%。
经营利润达到53.65亿元，同比大幅下降85%；净利润为206.12亿元，同比下降53%。
PS:经营利润反映主营业务的赚钱能力，而净利润则体现全年所有收支扣税后的最终结果。
营收是符合市场预期，但利润略低于市场预期，原因是AI云基础设施和即时零售业务的超前投入，利空和利好都有，今天阿里低开反弹，走势很纠结，市场也不知道是利好还是利空多。
2、AI和云业务
2026财年第二季度云智能集团收入398.2亿元，同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长；市场预估379.9亿元。对比隔壁美概的巨佬，AI业务增长毫不逊色，但估值也能不能看齐下。
3、大消费业务
亮点肯定有亮点，淘宝闪购的日均单量稳定在8000万单上下，与长期占据行业第一位置的美团已基本持平，同时带动淘宝月活跃用户增长的关键动力。
但利润亏损也是真的，从经营利润为53.65亿元，同比大幅下降85%来看，一个季度三百亿多没了，市场也不是无缘无故砸盘。好消息是亏损单价从原来的4元多变成2元多，同时接下来会补贴显著收缩，总算卷外卖慢慢停下来。
4、管理层表达
针对AI和云业务：CEO吴泳铭在财报电话会上表示，未来三年内不太可能出现人工智能泡沫。未来三年，人工智能资源整体将处于供不应求的状态。不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资
针对大消费业务：阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示，三季度是闪购业务投入高点，随着整体效率的显著改善和规模稳定，预计闪购业务的整体投入会在下个季度显著收缩。当然，阿里也会根据整个市场的竞争状态，动态调整投资策略。
总结今天的分享
对阿里又爱又恨，爱是因为作为全栈式AI，AI方面真有实力，未来是星辰大海；恨是卷外卖，虽然被动防御，但小股东只能干瞪眼，看着公司利润一点点流失。
三季报出炉，AI业务对比隔壁美概的大佬，业务增长毫不逊色；外卖业务下个季度显著收缩，当前阵痛少不了，但AI趋势很明确，依旧看多。
个股波动太大，可以看看阿里知名度比较高的恒生科技和中概互联指数，两者成分股重合度极大，最大区别就是中概互联头部集中度大，而恒生科技持仓更均衡，看好恒者恒强看选择，均衡配置看后者。
落实到投资，恒科和中概互联相较A股科技和美股科技估值明显错位，在降息流动性宽松的大背景下，叠加博弈落地，接下来有望走出戴维斯双击行情。
近期文章
#每日信息前沿##流感药订单飙涨14倍 医药板块走强！##3800点的A股值得加仓吗？##谷歌发力AI CPO暴力拉升##观点搭子团火热招募中！##低估补涨号启航##今年买基金赚了多少钱？##沪指跌破3900点关口！ 如何应对？##11月基金投资策略#
$易方达恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|013308)$$天弘恒生科技ETF联接C(OTCFUND|012349)$$博时恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|014439)$$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$$易方达恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013309)$$易方达中证海外互联网50ETF联接(QDII)A(OTCFUND|006327)$$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$$易方达中证海外互联网50ETF联接(QDII)C(OTCFUND|006328)$$华夏恒生互联网科技业ETF联接(QDII)C(OTCFUND|013172)$
