投资观点：标配，高弹性、小市值居多的科技股跌幅明显，在海外市场调整时映射关系继续引发资金抛售。

本期国内科技赛道（-5.07%）继续快跌，内部电子（-5.89%）领跌。宏观层面，全球风险资产出现一轮快速调整。自加密货币开始，风险偏好快速下降，进而引发全球权益市场调整。

大型科技股融资行为增多，或指向当前估值水平下资本市场投融资功能处于协调发展状态。短期市场情绪略有扰动，但预计流动性行情仍是下一阶段特征，科技赛道仍将是人气方向。策略上，若流动性稳定缓慢外溢，科技股择时难度加大；若有资金抛售加速引发脉冲反馈，高锐度下跌阶段择机增加配置，优选海外映射。周期性视角，关注中期产能不足下供给缺口，存储芯片（晶圆、模组）涨价逻辑。