创新药BD交易迎来密集爆发期 

近期，创新药板块景气度持续向上，在新药加速上市与BD不断达成的推动下演绎，据医药魔方数据，2025年上半年中国相关的交易总金额为608亿美元，同比增长129%。而今年前三季度，中国相关的交易金额为937亿美元，同比增长64%；与此同时，创新药出海的数量也再创新高，据东吴研究所数据，2025年前三季度license-out交易共103笔超2024年全年数量，TOPMNC从中国发起的BD交易数量占全球总数量20%、总金额占比达到39%。

当前创新药板块为什么值得关注？

首先，从政策方面看，四季度国内医改政策落地窗口期临近，叠加多项全球学术会议召开，创新药临床进展及商业转化效率有望超预期，驱动估值修复；

其次，行业层面看，并购潮提供退出路径，尤其在“专利悬崖”压力下大型药企通过精准并购补强管线，降低早期研发风险；同时，2025年以来A股部分创新药企业绩表现出色营收增长，亏损大幅减少，显示出强劲成长动能；

最后，从市场资金角度看，科技板块调整促使资金流向业绩改善预期较强的板块，创新药板块凭借其成长性和政策催化或将吸引大量资金涌入。

对接下来恒生科技和港股创新药怎么看？

恒生科技短期受国内经济数据偏弱拖累，但12月中央经济工作会议有望释放稳增长政策信号，叠加“十五五”开局预期，分子端无大忧；且其成分股多布局AI高景气赛道，当前指数已回调至6–7月水平，情绪过热缓解，调整较A股更充分，流动性改善后具备较好反弹条件。

创新药作为恒生重要板块，同样受益于整体市场修复，同时自身产业逻辑向好——商保目录首次纳入创新药等政策利好，正推动企业盈利改善，后续需观察流动性缓和与基本面兑现。

$创金合信全球医药生物股票发起(QDII)C(OTCFUND|018156)$

$创金合信全球医药生物股票发起(QDII)A(OTCFUND|018155)$

（上述观点、看法、思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生变化，个股/基金信息仅作为示例，不构成任何投资建议，投资者应根据自身风险承受能力、投资期限、投资目标，对投资作出独立决策，选择合适的投资产品，市场有风险，投资需谨慎）

#流感药订单飙涨14倍 医药板块走强！#

#3800点的A股值得加仓吗？#

#观点搭子团火热招募中！#