大家好，我是天弘基金张戈，关注科技领域投资机会伙伴，欢迎一起交流讨论~
股价的影响因素很多，尤其成长股，对(海外)利率、投资者情绪、前期涨跌幅等因素都很敏感。近期科技赛道下跌和今年以来多次的发生的情况没有区别。
基本面：市场对“AI泡沫”的讨论增多，但我们认为当前情况与2000年互联网泡沫有本质区别，更倾向于定义为产业繁荣溢价。英伟达最新财报超预期，数据中心收入突破500亿美元，且对下季度的指引强劲，表明高端AI芯片需求依然旺盛，处于“供不应求”状态。微软、谷歌、Meta等云巨头持续大幅上调资本开支计划，这些投入有真实的AI需求支撑，而非盲目投资。当前科技巨头的ROE和利润率远高于1997-1999年的水平，盈利增长能够更好地匹配估值。
资金面：临近年底确实有机构资金获利了结，预计这部分资金大概率从哪里走的还会加量回到哪里(按照现在的股债性价比，大概率明年大机构TAA的结果是加码股市)。市场调整后诸多行业指数估值分位数快速下降，新指数产品审批也将加速，市场流动性充裕的情况下预计增量资金会继续涌入科技行业，龙头公司和主流赛道仍将受益。
风格问题：依旧看好行业龙头、细分领域龙头在这波科技浪潮中凭借研发壁垒和先发优势继续领涨。不认为近期出现了大小风格切换，也不认为未来有大小切换，11月以来沪深300和中证1000跌幅基本相同，均为-5.5%左右。风格判断量化模型近期也持续看好大盘股。
红利类：在符合自身风险承受能力的前提下，或考虑长期坚持关注。更看好自由现金流。
通信设备：继续关注。建议或考虑关注布局春季躁动。
科创50、双创龙头：继续关注。
天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）紧密跟踪中证全指通信设备指数，该指数从中证全指指数中选取了50家业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。感兴趣的伙伴，上天天基金搜索：天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900），即可了解详情。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证。
$天弘中证科创创业50ETF联接C(OTCFUND|012895)$
$天弘中证全指通信设备指数发起A(OTCFUND|020899)$
$天弘中证全指通信设备指数发起C(OTCFUND|020900)$
$天弘上证科创板综合指数增强A(OTCFUND|023895)$
$天弘上证科创板综合指数增强C(OTCFUND|023896)$
$天弘芯片产业ETF联接C(OTCFUND|012553)$
$天弘半导体材料设备指数A(OTCFUND|021532)$
