当前市场正处于震荡整理阶段，综合多方面因素，市场向上发展的机遇依然值得看好。国内“十五五”规划出台，从发展主线看“因地制宜发展新质生产力”仍然是核心方向，人工智能、量子计算、核聚变等高科技领域是国家大力推进的重点发展领域，未来在这些科技方向的投入规模将十分巨大。在反内卷方面，二十届四中全会公告中“坚决打破全国统一大市场的堵点、卡点”的表述态度坚决，这对于光伏组件、电力设备、储能等新能源领域的盈利状况将形成持续利好。

中美双方在 10 月底达成重要经贸协议。整体而言，双方在经贸管控升级方面达成一定共识，经贸领域成果超预期。关税的降低、出口管制、301条款调查等关键议题上达成暂停或调整安排，将促使未来一年中美经贸、产业关系维持稳定，这对于资本市场外部环境的改善至关重要，有利于提升风险偏好。

综上，市场仍处于牛市周期中，科技主线短期内可能出现阶段性调整，但主线风格不会发生大的切换，市场对成长股的发展依然有利，以科技为主线的创业板指数有望保持持续较好表现。

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