1、一段话介绍今天上午的债市？
答：上午，几类主要资产的情况是，港股反弹，A股跳水，债券收益率先上后下。下图，是30年国债的日内走势图，中途开始走低，但下午开盘后，股市有所反弹，因此又有所上行，但整体日内波动依然很低。
下图，债券收益率和创业板的走势，基本是同步的。
市场有两条和债券相关的信息，可以关注一下。
第一，今天上午，财政部完成了2000亿的国库现金定存招标。
期限是一个月，中标利率1.73%，而上一次同期限国库定存招标是10月底，彼时的中标利率是1.76%，也即这次降了0.03%。
一方面，这个利率是银行投出来的，利率的下行，说明银行内卷程度降低，报的价格下来了，这会进一步影响银行的负债成本，从而引起债券性价比的变化；
另一方面，也要看到，这期的一个月定存，到期日是12月中下旬，跨不了年，因此，可能也有不少银行，不想要这期存款，毕竟到期就是年底前的缺口了。
因此，是否是趋势性下行，还有待观察，但是拉长来看，从明年全年维度看，各类型的存款利率，预计都会较当下的时点，有所下行。
第二，今天，吉林的九台农商行，正式退市了。
下图，是吉林省的地级市划分图，你会发现，这也没“九台”啊？没错，九台此前是长春市下辖的县级市，后来改制为区，所以，你可以理解为，这是一家“县域”农商行。
这事儿呢，可以从两个角度看。
其一，这些港股的小银行，已经基本丧失了上市的意义，下图，是港股的银行股里，今日成交额倒数前二十的个股，可以看到，有9个票，今天的成交额是0，也即一手买卖都没有，剔除今日退市的九台农商，也有8家，而有成交的那些银行，有些也就小几十万的总成交量，你如果去开个港股账户，拿100万，说不定可以随便短期拉个几厘米出来——而且，这种零成交，是一个常态，也就是说，这些个股，长期都是僵尸股，已经失去了交易、定价的功能了。
其二，九台农商退市，从大的框架来看，主要是为了实现省内农商行的合并，退市其实是私有化的过程，吉林省把股权收回去后，方便接下来的合并工作，今年7月，吉林省就发了200多亿专项债，专门用来干这个事。
举个相反的案例，此前大家看到，中金公告，要合并信达、东兴证券，这些都是汇金系下面的券商，汇金系其实还有一家小券商，长城国瑞证券，也适合被吸收合并，但因为长城国瑞是非上市券商，就比较麻烦。
整体来看，国内金融机构的合并潮，才刚刚拉开帷幕，后续还会加速。
2、固收+投资跟踪。
给大家看两张图。
下图，是最近一周，二级债基收益率排行榜的倒数前二十。
下图，是最近一周，偏债混合基金收益率排行榜的前二十。
可以看到，上周，固收+产品，也经历了比较大的回撤，而往往回撤比较大的，也是今年以来业绩比较炸裂的产品，这里面的核心在于，这些产品的可转债仓位比较高，很多其实体现的，已经不是固收+产品的风险收益比了。
所以，建议大家：
1、不要看着过往的收益表现筛选产品，要首先明确自己的风险收益预算，如果想买的是真正的固收+产品，想要稳中求进的，就要看清产品持仓，历史上的股票、转债仓位分别是多少，不仅要看收益，也要关注回撤；
2、我们最近1-2个月反复提到的，要降低预期——低利率时代，固收+投资依然是稳中求进的优质选择，但一方面要对固收+未来收益的绝对高度降低预期，另一方面，要意识到躺着赚钱的区间早已过去，固收+投资，也要重视均衡配置、多元资产布局，如此才能控制波动率，让自己真正的拿得住。
如果认识到自己可能不具备筛选、跟踪、替换、组合产品能力的，跟投基金投顾，依然是大多数人，可能更合适的投资选择，可以考虑跟投表韭固收加组合（也可考虑其他优秀的基金投顾组合）。
3、今日表韭投顾的跟投操作。
无操作。
4、固收+专区。
答：上周五，组合下跌0.47%，上周五大跌的过程中，多元资产的负相关性也失效，所有资产一起跌，但这种负相关性失效，是短期的，长期来看，多元资产，依然是实现对冲的最佳手段之一。
跟投请见，《固收+投资指南》。
5、表韭纯纯的债。
答：上周五，组合相对持平。
......
就这些。
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