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第2帖，

近期芯片板块如同踩下“减速刹车”，前期领涨的细分方向同步回落，板块整体从高位震荡回调，市场情绪也从过热逐步降温。

回调的核心是多重因素的共振：一方面，前期板块积累了不少涨幅，部分标的估值触及高位，获利资金落袋为安的意愿升温，叠加行业短期处于去库存阶段，业绩支撑暂时承压；另一方面，外部政策管控的不确定性，也让市场风险偏好有所收敛。

但客观来看，中长期逻辑并未动摇：国产替代仍在向产业链深水区推进，设备、材料等环节的突破节奏未停；而AI算力、新能源车智能化等下游需求，对芯片的刚性支撑始终存在，只是短期被情绪波动和估值消化所掩盖。

整体而言，当前回调更像是上涨过程中的“中场休整”，短期需警惕波动风险，不宜盲目追高；中长期则可聚焦有技术壁垒、业绩兑现能力的标的，等待估值回归合理区间后的布局机会，理性看待短期波动与长期趋势的辩证关系。@易方达基金

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