市场情绪趋于谨慎。昨晚美股三大指数集体收跌，今天亚太股市风声鹤唳，A股表现承压。农业、食品、AI应用端、中船系板块值得点赞！不要被眼下的调整打乱节奏，未来要多留意国内外经济数据。

三大指数下挫

今天，三大指数早间低开，午后反弹有限，尾盘跌幅扩大，最终集体收跌，上证综指失守3900点。个股涨跌比为351:5071。周五虽是绿色，但下周值得期待！

11月21日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.11.21）

关注市场的宝子们都想知道，大A何时才能发起反攻？其实不远了，你看本周回调力度不小，本周上证综指跌3.90%、深证成指跌5.13%、创业板指跌6.15%。（数据来源：Wind，2025.11.21）

资金面来看，两市合计成交19656.60亿元。（数据来源：Wind，2025.11.21）

今天宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超14亿港币。港股主要指数低开低走。医疗保健、原材料、非必需性消费等板块跌幅居前。（数据来源：Wind，2025.11.21）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少62.37亿元。（数据来源：Wind，2025.11.21）

中船系概念表现吸睛

最近全球市场扰动，虽然美联储的预期管理和日本国债这两大变量都出现了一些积极的转变，但昨夜美股过山车，影响全球市场表现，今天A股仍然受挫。

盘面上，仅AI应用概念逆势走强，此前多日上涨的锂矿股未能延续强势，今天集体回调，碳酸锂连续主力合约大跌超7%，广期所调整了碳酸锂期货相关合约交易手续费标准和交易限额，这都对看好锂的情绪造成了一定冲击。  

同时，受海外科技股跳水影响，光模块CPO等算力硬件跟着回调，不少热门赛道暂时歇脚。

也有表现比较精彩的板块。农业板块活跃，饮料、白酒板块飘红，中船系板块逆势拉升，培育钻石板块表现亮眼。谷歌轻量化多模态模型Nano Banana上线，反映出AI产业正从“技术竞争”转向“场景落地”的新阶段，午后AI应用端涨势扩大。  

市场虽有短期压力，但别急，市场从来都不缺抗跌的“狠角色”，更不缺悄悄蓄力的潜力股～不要被暂时的调整打乱节奏，耐心蹲守、坚持自己的逻辑，说不定下一个亮眼的惊喜就藏在不经意间，咱们稳住心态！

 一、军工板块局部活跃，中船系概念异动拉升。  

之所以中船系能有逆势活跃的表现，一方面是短期事件给了不少催化，近期地缘局势有点扑朔迷离，不确定性让大家对军工相关板块多了份关注。  

另一方面，最新行业数据也给足了底气！克拉克森研究刚出的报告显示，10月全球新船订单量同比降了38%，但咱们中国船企直接“逆势突围”，承接了213万CGT的新订单，全球市场占有率飙到73%，稳稳拿下榜首。  

不得不说，在行业整体回调的背景下，中船系还能靠硬核的市场份额“扛住压力”，纯属实力托底呀，后续表现值得留意～

二、农业股发力，种业板块表现亮眼。  

板块的精彩表现离不开政策的强力护航！农业本来就是国之根本、国民经济的“压舱石”，从“十五五”规划建议明确提出加快建设农业强国，到2025年中央一号文件、《加快建设农业强国规划》陆续落地，全链条的政策红利直接筑牢了发展保障，板块里的成分股自然跟着直接受益～  

另外，13号农业农村部召开全国推进种业振兴行动现场会，明确要推进未来种业高质量发展，加快实现种业科技自立自强。还有一个消息值得关注，荃银高科公告，中种集团拟要约收购20%股份。用真金白银表诚意，这波操作让赛道信心更足了！  

对于种业，开源证券也给出了积极的看法，在政策的持续引导下，种子行业长期呈大品种化趋势，竞争格局有望逐步优化，头部种企品种优势或将进一步放大。长期逻辑还蛮扎实！

基金传送门：$华宝中证全指农牧渔ETF发起式联接A(OTCFUND|013471)$$华宝中证全指农牧渔ETF发起式联接C(OTCFUND|013472)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.11.21）

美股全线收跌

尽管英伟达强劲财报一度显著提振了市场情绪，但随着估值担忧卷土重来，以及降息预期进一步受挫，隔夜美股上演“过山车”式行情，三大指数全线收跌。

（数据来源：Wind，2025.11.21）

COMEX黄金期货跌0.15%，报4076.7美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.11.21）

美油主力合约收跌0.83%，报58.76美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.63%，报63.11美元/桶。（数据来源：Wind，2025.11.21）

投资策略

周度观察：

1、因为数据缺失，美联储内部关于12月降息分歧加大，市场交易的降息概率降低至40%，但美国基本面弱化的势能不变，政府开门释放TGA账户+12月停止缩表+联储新主席人选，流动性的问题或只是扰动，而非趋势。

2、对于部分AI资本开支持续性的担忧是合理的，但演绎为AI全面泡沫破灭或许并不合理，尤其是美股龙头财报出色，还获得了如巴菲特等价值资金加持的情况下。

3、国内数据维持韧性，对冲政策仍需等待，预计大概率仍是科技+资源的主线。此前几周主要聚焦于通胀线索（资源、新能源），或应该开始逐步逆向布局调整了一段时间的AI线。

适时关注：

1、中长期看好：周期（有色、化工）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、新能源、恒生科技、有色

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

【掘金TMT板块】$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)$$华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$、$华宝科技先锋混合A(OTCFUND|006227)$$华宝科技先锋混合C(OTCFUND|010842)$

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【行情先锋】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【掘金AI+互联网券商】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【牛市旗手】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【一键打包50只细分化工龙头】华宝化工ETF联接（A：012537；C：012538）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、有色金属ETF联接、券商ETF联接、金融科技ETF联接、化工ETF联接、农牧渔指数风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接、纳斯达克精选风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们下周再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

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