大家好，我是数据派。欢迎来到每日收评专栏：盘面解码，每日三分钟，洞见市场脉搏。

一、A股市场

指数表现，沪指下跌2.45%，深成指下跌3.41%，创业板指下跌4.02%。个股涨少跌多，全市场354只个股上涨，下跌个股5072只。沪深京市场全天成交额1.98万亿，较上个交易日增量2610亿。

从板块来看，AI应用概念逆势走强，榕基软件5连板。军工板块表现活跃，久之洋500px触及涨停，江龙船艇、天海防务逆势大涨。下跌方面，锂电池产业链集体调整，盛新锂能等多股跌停。有机硅概念快速下跌，晨光新材跌停。存储芯片概念持续走弱，德明利、时空科技跌停。

板块方面，中船系、AI应用等板块涨幅居前，电池、硅能源、锂矿等板块跌幅居前。

二、港股市场

恒生指数下跌2.38%，国企指数下跌2.45%，恒生科技指数下跌3.21%。378只个股上涨，1580只个股下跌。南向资金，净流入1.05亿港元。

板块方面：

1、农业板块逆势活跃 。荃银高科公告，中种集团拟向除收购人以外的荃银高科全体股东发出部分要约，预定要约收购股份数量为1.89亿股，约占荃银高科已发行股份总数的20.00%。

2、AI应用概念逆势活跃。当地时间11月20日，谷歌的新一代多模态AI模型、第二代Nano Banana（代号Gemini 3.0 Pro Image）更新。这带来了显著提升的图像质量、更高的准确性，以及更好的多语言长文本渲染能力。

3、港股科网股集体承压。消息方面，美股三大指数周四上演过山车式行情，尽管英伟达强劲财报一度提振了市场情绪，纳指一度涨超2%，但随着估值担忧卷土重来，以及降息预期进一步受挫，三大指数悉数收跌。

三、核心影响因素分析

美联储降息预期降温。美国非农数据超预期，市场对12月降息的概率预期降至三分之一左右，压制全球风险资产估值。

年底机构调仓压力。临近年底机构考核节点，前期获利丰厚的科技、新能源板块成为机构资金兑现收益的重点对象。

政策真空期缺乏支撑。四中全会落幕与三季报披露完成后，市场进入业绩与政策双重真空期，新增催化信号缺失，11月LPR报价维持不变让市场宽松预期落空。

四、市场展望+复盘

11月21日，A股市场三大指数集体下跌，市场呈现个股普跌惨烈格局。防御性板块相对抗跌，军工板块（如中船系）和部分AI应用概念股逆势活跃；而科技成长板块成为重灾区，半导体、AI算力、新能源等板块跌幅居前。港股市场同步承压，科网股，芯片与汽车股呈现出普跌特征。

A股方面，此次调整更像是短期情绪释放与资金再平衡，可关注红利主题，银行、保险板块仍是避风港，仍可关注。中长期契合 “科技自立自强” 政策方向，关注科技主线的结构性机会。港股方面，在南向资金持续流入情况下，可关注科技成长与价值防御的板块。

风险提示：外部环境不确定性、情绪面差、资金获利了结。

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