上次在10月底的观点中，我们对市场比较谨慎《站上4000点后，当前市场怎么看？》，11月以来，除沪指以外，其他主要指数如创业板指数一路走低，大A又进入到我们熟悉的节奏……

这也基本符合我们的预期，但这种“正如所料”只是运气和凑巧，并不代表本账号有预测市场的能力。

近期，我们观测到市场出现越来越多积极的信号，如股权风险溢价和信用利差又开始背离，似乎可以阶段性从“防守一波”转为“放手一搏”了。

从技术面看，市场虽然自11月以来出现结构性调整，但成交量没有继续萎缩，整体还在上行通道，这是非常积极的信号。

从赔率上看，根据我们的草根调研，年底机构对科技板块的止盈已经接近尾声（俗称该卖的都卖了），筹码结构相对干净，赔率略有提升，甚至有部分险资开始抢跑，提前布局。

从海外看，流动性危机已过，虽然美联储12月降息的不确定性加大，但美股也重拾涨势，市场风险偏好改善。

在明年顺周期继续左侧寻底的预期下，科技板块仍然是为数不多的确定性。基于今年不配置科技就跑输的背景，明年大部分机构不敢低配科技。

科技最核心的行情仍然会围绕AI产业趋势进行，尤其是算力和电力这两个核心，这可能也是芯片类股票和储能相关股票如此受欢迎的原因。

我们谨慎认为，科技即将带领大盘全面反攻。

除了科技，我们当下的选择其实也不多。

本号看错也不会删，因为只有骗子能保持100%的胜率。

（不作为投资依据）

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