#科技热点摊开业啦# 作为一直关注科技赛道的普通投资者，最近被AI领域的技术突破和市场波动搅得又兴奋又迷茫，有几个核心问题想认真请教国泰基金经理艾小军 ！

您早在几年前就预判半导体行业的成长期投资机遇，强调国产替代和产业链完备性的长期价值，如今回看这份远见确实令人钦佩。而2025年的AI科技赛道，已经从单一芯片领域扩展到多模态大模型、具身智能等多元场景，科创50指数中也聚集了寒武纪、中微公司等一批AI产业链核心企业，这让我对投资方向产生了不少困惑。

首先，当前多模态大模型成为技术主流，像Emu3、Gemini这类模型打通了文本、图像、视频的处理壁垒，正在赋能智能制造、生物医药等多个行业，这种技术变革会如何重构AI产业链的投资逻辑？是优先布局提供算力支持的芯片企业，还是聚焦落地场景的应用端公司？对于普通投资者来说，如何判断哪些企业的技术落地能真正转化为业绩增长，而非停留在概念层面？

其次，您曾提到半导体行业具有长周期积累的特性，看好三到五年的投资黄金期。如今AI技术迭代速度更快，具身智能、AI智能体等新方向不断涌现，部分企业还面临技术迭代带来的淘汰风险，这种情况下，之前的长周期投资逻辑是否需要调整？对于追求稳健的投资者，该如何平衡技术迭代风险与长期成长收益，制定合理的持仓周期？

最后，从市场表现来看，科技板块波动始终较大，当前不少AI相关标的估值处于历史相对高位，而市场整体在4000点附近震荡调整。您认为当前时点是否适合布局AI相关基金？如果选择入场，是采用分批定投的方式更稳妥，还是抓住行业回调的机会逢低加仓？在基金选择上，应该更关注基金经理对AI细分赛道的把握能力，还是更看重基金的历史业绩和回撤控制水平？

AI作为科创50指数中最具成长潜力的核心方向，既是未来产业之王，也伴随着不小的投资不确定性。期待艾小军经理能结合您多年的科技赛道投资经验，为我们普通投资者拆解AI领域的投资机会与风险，指点从容布局的方向！@国泰基金艾小军 @国泰基金