WIND数据显示，截至11月20日，万得微盘股指数连续调整了3天，整体调整幅度是近1个月以来相对较大的。相信有小伙伴或多或少会有些疑问，小微盘还能继续持有或者上车吗？今天就来和大家交流下这个问题。

大家好，我是$中加专精特新量化选股混合发起式C(OTCFUND|021991)$的基金经理林沐尘。

经过一段时间的沉寂，我们可以看到小微盘的行情从10月开始又重新热起来了，截至11月18日，小微盘的代表指数万得微盘股指数近1个月上涨14.53% ，是明显强于同期的大盘指数的。

（数据来源：wind，统计区间2025.10.17-2025.11.18。指数历史表现不预示未来）

其实，近期小微盘超额跑得比较好还是有一些利好因素在支撑。

首先是资金偏好的切换，近期此前资金抱团的科技成长板块行情暂歇，整体资金面开始利于小票。

其次是小微盘交易拥挤度的回落。今年小微盘的赚钱效应一直都比较好，而且经过这段时间的休整，交易拥挤度也已经来到了相对低位，估值压力得以逐步消化，当前的配置性价比再度回升。

最后是A股的季节性规律。从历史经验来看，四季度一般来说小微盘的环境并不差。一方面，11 月处于上市公司财报披露的空窗期，业绩对股价的约束作用减弱；另一方面，临近年底，市场对后续政策的预期持续升温。这样的环境恰好契合了小微盘股高弹性、易受资金、预期驱动的特征，为其超额收益的实现提供了有利条件。

由我管理的$中加专精特新量化选股混合发起式A(OTCFUND|021990)$近期也表现得比较好。最近问到针对这只产品的投资建议的朋友也比较多，从产品本身的特点来说，它是一只成长风格浓厚的小微盘产品，总的来说，波动性是客观存在的，因此在投资上，我们更建议大家，逆向加仓、并且做到尽量长期持有。

中加专精特新量化并不追求短期暴涨，而是更希望为持有人带来长期、稳定的超额收益，所以其定位或许更应该是资产配置中的“长跑健将”，而非“短跑冠军”。对于投资者而言，逢调加码并尽量拉长持有期，或许更容易捕捉小微盘的“高光时刻”。

近期，主线行情回调之后，有一部分朋友也会比较关心红利资产，我管理的$中加沪深300红利低波动指数C(OTCFUND|024907)$也是不错的选择，主要聚焦高股息个股，在当前时间节点一定程度上是有风险对冲效果的。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金既往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中国证监会的注册并不代表中国证监会对基金的风险和收益作出实质性判断、推荐或保证。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。基金管理人目前给予中加专精特新量化选股混合、中加沪深300红利低波动指数型证券投资基金中风险评级，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。中加沪深300红利低波动指数型证券投资基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收益特征。中加专精特新量化选股混合投资范围包括港股但并不必然投资港股，投资于港股通标的股票可能面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场所面临的特别投资风险。中加专精特新量化选股混合为发起式基金，管理人认购金额以基金生效公告为准。管理人持有份额信息见管理人相关公告。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本材料的信息均来源于已公开的资料，对信息的准确性、完整性和可靠性不作任何保证。本材料中的观点、分析仅代表相关研究团队观点，在任何情况下本材料中的信息或表达的意见并不构成实际投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议和担保。任何媒体、网站、个人未经本公司授权不得转载。#如何选择小登资产##科技小登大揭秘#