今天A股开盘气势不错，但后来动能不太足呀！银行、锂矿、地产板块涨幅在前，而光伏、水产、煤炭股纷纷调整。从最近的行情来看，热点板块的持续性普遍不佳，所以你的策略是怎样的？

三大指数集体收跌

今天，三大指数高开后震荡下挫，集体收跌。A股最近有点“疲惫”呀，何时才能上攻？个股涨跌比为1452:3846，红方占比近3成。

11月20日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.11.20）

资金面来看，两市合计成交17081.88亿元。（数据来源：Wind，2025.11.20）

今天宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超121亿港币。港股主要指数高开后震荡下挫，尾盘反攻。（数据来源：Wind，2025.11.20）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少47.7亿元。（数据来源：Wind，2025.11.20）

锂矿板块再度走强

盘面上，锂矿板块再度走强，银行表现活跃，地产板块涨幅居前。市场上还有一个重磅消息，就是中金筹划换股吸收合并东兴、信达证券并停牌。而这次重组有助于加快建设一流投资银行，既能支持金融市场改革，还能推动证券行业高质量发展。受此带动，券商板块集体高开。

而旅游酒店、零售等泛消费方向走弱。科技板块则上演了“先扬后抑”的戏码。受英伟达三季度业绩超预期的提振，A股科技股普遍高开，但随后震荡回落，算是稍微消化了一下前期情绪。

一、锂矿板块再度走强。

碳酸锂期货主力合约盘中一度涨超4%，一举突破102000元/吨。这波上涨直接带飞了锂矿板块。话说本轮碳酸锂价格能不断往上走，核心是“储能需求爆发+新能源汽车市场稳步增长”的双buff加持，两大赛道齐发力，需求端底气满满。

另外，海博思创与宁德时代近期签订《战略合作协议》，2026年至2028年海博思创累计采购电量不低于200GWh，这进一步验证了储能市场景气度。

综合这段时间的表现，只能说锂矿板块这“续航能力”太顶了。虽然说，市场对明年需求仍有一定分歧，但近期板块持续有消息催化，包括电池出货量调整、上游锂企业董事长积极发言、锂电产业链“长协”“锁单”不断等等，直接把市场预期拉满。赛道景气度摆在这儿，后续表现还是蛮值得期待~

基金传送门：$华宝中证稀有金属指数增强发起A(OTCFUND|013942)$$华宝中证稀有金属指数增强发起C(OTCFUND|013943)$、$华宝中证有色金属ETF发起式联接A(OTCFUND|017140)$$华宝中证有色金属ETF发起式联接C(OTCFUND|017141)$

二、银行板块继续走强。

银行股本周持续发力，成为维稳大盘的关键因素，表现非常亮眼啊。更给力的是，今天中国银行涨超5%创历史新高，工商银行也跟着再攀高峰，现在四大行市值都稳稳站在2万亿元以上，实力杠杠滴！

从本轮银行行情持续性看，多数机构展望乐观。国信证券就分析说，当下正值银行中期分红密集落地期，10月中旬以来银行股上涨核心是市场风格切换驱动，中期分红仅为催化因素之一，参照去年行情规律，分红抢筹行情大概率延续至12月底。

基金传送门：$华宝中证银行ETF联接A(OTCFUND|240019)$$华宝中证银行ETF联接C(OTCFUND|006697)$

三、地产板块盘中走强。

地产板块悄悄走强，先看基本面，今年1至10月份，全国二手房交易网签面积同比增长4.7%，二手房在交易总量中的占比为44.8%。这数据说明二手房市场一直保持活跃，给板块打下了坚实基础啊。

除此之外，地产板块对政策敏感度向来不低，近期多地持续出台稳楼市政策。并且随着“十五五”临近，也有多位业内人士认为，围绕提升住房消费的稳楼市政策仍有继续加码的空间。

确实，我国一直在努力为地产市场托底。开源证券在近期研报中也表示，2025年3月发布的国家标准《住宅项目规范》为强制执行规范，在层高、隔声、电梯、配套等多方面加强了住宅建设要求，预计未来新建住宅品质将持续提升。同时，房龄老龄化后，置换和更新的需求也会持续释放。

基金传送门：$华宝价值发现混合A(OTCFUND|005445)$$华宝价值发现混合C(OTCFUND|015614)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.11.20）

美股收涨

昨晚，全球金融市场迎来了最受关注的美联储会议纪要和英伟达季度财报。美联储方面，会议纪要显示，美联储12月降息25个基点的概率已降至三成。而全球“AI总龙头”英伟达财报超预期，同时英伟达给出的第四财季业绩指引也超出市场预期，大幅缓解了市场对“AI泡沫”的担忧情绪。隔夜，美股三大指数小幅收涨。

（数据来源：Wind，2025.11.20）

基金传送门：$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)A(OTCFUND|017436)$$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017437)$

COMEX黄金期货涨0.29%，报4078.30美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.11.20）

美油主力合约收跌2.08%，报59.41美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.88%，报63.67美元/桶。（数据来源：Wind，2025.11.20）

投资策略 

周度观察：

1、因为数据缺失，美联储内部关于12月降息分歧加大，市场交易的降息概率降低至40%，但美国基本面弱化的势能不变，政府开门释放TGA账户+12月停止缩表+联储新主席人选，流动性的问题或只是扰动，而非趋势。

2、对于部分AI资本开支持续性的担忧是合理的，但演绎为AI全面泡沫破灭或许并不合理，尤其是美股龙头财报出色，还获得了如巴菲特等价值资金加持的情况下。

3、国内数据维持韧性，对冲政策仍需等待，预计大概率仍是科技+资源的主线。此前几周主要聚焦于通胀线索（资源、新能源），或应该开始逐步逆向布局调整了一段时间的AI线。

适时关注：

1、中长期看好：周期（有色、化工）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、新能源、恒生科技、有色

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】华宝创业板人工智能ETF联接（A：023407；C：023408）

【半导体+AI芯片含量高】华宝上证科创板芯片指数（A：021224；C：021225）

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【行情先锋】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【掘金AI+互联网券商】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【牛市旗手】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【一键打包50只细分化工龙头】华宝化工ETF联接（A：012537；C：012538）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、有色金属ETF联接、券商ETF联接、金融科技ETF联接、化工ETF联接、稀有金属指数增强、银行ETF联接、价值发现风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接、纳斯达克精选风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

#银行股逆势走强！行情逻辑是什么？##4000点 该恐高？还是怕踏空？#