#青禾创作计划# @天天基金创作者中心 #银行股逆势走强！行情逻辑是什么？# #4000点 该恐高？还是怕踏空？# #中金公司合并两券商！券业重组浪潮持续#

成交量萎缩至1.7万亿，超3800只个股下跌，市场在沉默中酝酿风暴。
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一、今日复盘：缩量调整下的市场暗流
1. 市场面：权重护盘与个股普跌的撕裂
今日A股三大指数高开低走，沪指最终失守3930点。市场呈现两大特征：
· 权重股逆势坚挺：银行股成为“定海神针”，中国银行、工商银行再创历史新高，石油、水泥板块同步发力，显现有资金在关键点位护盘。
· 个股亏钱效应显著：全市场超3800只个股下跌，泛消费、光伏、半导体等板块集体走弱，资金从高位题材向低位防御板块切换的意图明显。
2. 情绪面：地量见地价，观望情绪浓厚
· 沪深两市成交额缩至1.71万亿元，创近期新低。连续缩量反映市场卖压减弱，但买盘同样不足，多空陷入短暂平衡。
· 投资者情绪呈现“冰点特征”：部分投资者表示“这个月亏20个点了”，而尾盘北向资金小幅抢筹，暗示聪明资金可能正在试探性布局。
3. 基本面与政策面：静待政策与数据的共振
· 经济复苏信号分化：消费电子需求回暖（中芯国际Q3晶圆付运量环比增4.6%），但出口与制造业仍承压。
· 政策预期升温：市场对年末中央经济会议抱有期待，半导体国产替代、新能源等产业政策有望加码。
4. 外围影响：美股波动与科技风向标作用
· 美联储12月降息存疑，引发全球流动性担忧，但英伟达财报超预期（第三财季营收570.1亿美元），为A股算力、AI产业链提供支撑。
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二、明日展望：三大信号决定变盘方向
1. 关键指标：量能能否重回1.9万亿以上
若明日放量上攻，且AI、半导体等科技板块与权重形成共振，则反弹可信度大幅提升；若持续缩量，需防范指数向3900点回踩。
2. 资金动向：关注“护盘主力”与“进攻先锋”的切换
· 银行、石油等权重股需持续稳盘；
· 若科技板块（如算力、半导体）借英伟达利好反弹，可能激活市场人气。
3. 政策与事件催化：紧盯内外双重驱动力
· 内部政策预期（如稳增长措施、产业政策）；
· 外部关注美联储表态及美股波动对北向资金的影响。
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三、操作策略：防守反击，布局两大主线
1. 防御端：高股息+低位权重
银行、石油等板块仍是震荡市中的“避风港”，但需注意股价已处高位，追涨风险较大。
2. 进攻端：超跌科技+景气反转
· 半导体国产替代：行业前三季度利润同比增49.85%，设备、材料领域国产化空间广阔；
· AI算力：英伟达业绩超预期，叠加国内政策支持，国产算力链有望迎来修复。
风险提示：若指数放量跌破3930点支撑，需防范短期调整加深；若放量突破3980点，则可视为情绪反转信号。
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结语
当前市场处于“黎明前的寂静”，缩量震荡既是风险出清的尾声，也是新一轮行情酝酿的起点。明日若能看到权重搭台、题材唱戏的良性循环，市场有望迎来阶段性反弹。投资者宜保持耐心，在波动中把握结构性机会。
（本文仅代表个人观点，不构成投资建议）#晒收益#