话题背景：
11月20日，英伟达业绩炸裂，通信设备、CPO板块大幅高开，随后冲高回落，如何应对?#中金公司合并两券商！券业重组浪潮持续#
【市场解读】
今日A股早盘呈现高开震荡格局，三大指数涨跌互现。上证指数收报3961.71点，涨幅0.38%；深证成指收报13073.30点，跌幅0.05%；创业板指收报3060.93点，跌幅0.52%；科创50收报1337.37点，跌幅0.55%；北证50收报1456.40点，跌幅0.32%。早盘成交量达到了11165.2亿元（含北证50），相比昨日同期放量24亿元（+0.22%），预计全天成交量在1.73万亿元左右。市场整体情绪一般，个股方面，上涨2195家，下跌3089家，涨停44家，跌停13家，整体呈现跌多涨少态势。偏股型基金上涨1535家、下跌2953家，整体情绪一般。
【市场概况】
整体来看，A股市场短线情绪一般，赚钱效应分化。截至中午收盘，涨停家数43家，跌停13家，封板率53.75%，市场最高连板标的为5板，后排梯队也较为完整。行业维度：建材（+2.04%）、银行（+1.91%）、房地产（+1.60%）、非银金融（+0.84%）、综合（+0.94%）涨幅居前；电力设备（-1.17%）、国防军工（-0.91%）、商贸（-0.81%）、汽车（-0.69%）、计算机（-0.47%）跌幅居前。概念维度：锂矿（+2.53%）、盐湖提锂（+2.22%）、租购同权（+2.10%）、海南自贸（+1.48%）、时空大数据（+0.98%）涨幅居前；水产品（-2.56%）、军贸概念（-1.85%）、鸡肉（-1.85%）、预制菜（-1.49%）、BC电池（-1.18%）跌幅居前。
【市场分析】
从盘面来看，今日上证指数早盘最高探至3967.97点，最低探至3945.67点，市场整体呈现高开震荡态势。从我给的波动参考区间来看，市场高开冲高一度是拿下了第一压力3966点，但好景不长，再度形成震荡态势，而指数回落时并未触及第一支撑3944点，所以整体来看属于正常的区间震荡。情绪这边，继续跌多涨少，叠加昨晚中金公司拟吸收合并东兴证券、信达证券，包括昨夜凌晨英伟达的业绩超预期所带来的预期乐观来说，市场的情绪多少有点失望。整体来说，市场这样的走势起码截至到午盘收盘并没有让我太过失望，我认为如果因为利好直接高开，高举高打一方面容易引发抛压盘，另外高开的部分未来会是行情向上走趋势的隐患，所以小幅高开回落再向上是比较好的走势，那下午和明天最重要的就是维持震荡向上。如果要找瑕疵的话，我认为成交量仍旧是不够理想的状态，有一条消息可能被大家所忽略，就是盘前最新一期贷款市场报价利率（LPR）报价出炉。其中，5年期以上LPR报3.5%，上月为3.5%。1年期LPR报3%，上月为3%。LPR继续选择"按兵不动"，连续6个月保持不变，这表明短期流动性的趋紧并没有改变。结构上，建材、银行、房地产、非银金融、综合等板块表现相对较好，锂矿、盐湖提锂、租购同权、海南自贸、时空大数据等概念也涨幅居前；而电力设备、国防军工、商贸、汽车、计算机等板块回落明显，水产品、军贸概念、鸡肉、预制菜、BC电池等概念也大幅回调，市场风格再度出现明显分化，结构性行情特征突出。
【市场观点】
整体观点不变：大格局上指数短期继续横盘震荡以消化筹码，空间弹性有限、操作难度不低，同时重申连续急杀概率仍低，对后市应保持信心。当前走势结构分化、节奏把握更为重要，情绪冰点反而是短期博弈修复的买点，量能与两融数据仍是突破箱体的核心信号。市场进入下半月，操作难度虽大，但结构性行情将持续演绎，冰火两重天或为综合感受。我还是明确我自己的观点，我比市场上大部分人要乐观一些，我把昨天我回复小伙伴的内容也贴一下，小伙伴问我是不是明年初再进市场会不会好一些，我说从大格局上，股市的改革其实从去年到现在有目共睹，机构为了业绩要防守，但zjh也要巩固自身的业绩，所以我说指数急跌概率很小，而昨晚中金的合并就是较为明确的信号，所以这里向下空间有限，有急跌除非是宏观造成的，而对会里来说，自身这个局如果真的走坏了，想救反而很难。另外，我反复提到风险偏好以及流动性，从风险偏好来说，一个个宏观变量条件都正在落地，昨晚英伟达的财报落地了，之前传的沸沸扬扬的AI泡沫论应该会暂时告一段落，未来美联储还有议息会议，今晚的小非农也是重点之一，我们这边，一方面是周边关系呈现激烈态势，如果这个能解决，流动性逐渐回归，叠加12月还有重要会议，所以我偏向现在是机会，当然如果宏观持续走弱，不排除还有波动。总结：求稳者仍以放量上冲+两融数据为关键信号，未见前按箱体震荡操作，不惧急杀——急杀即短期博弈点，连续急跌概率低，宜避高就低；风险偏好高者此时不宜悲观，可积极左侧布局。中期看，A股越过4000点后仍有望冲击更高平台，新行情启动取决于产业升级驱动，风险偏好重新抬升，以及流动性的回归。策略延续"少追高、多预埋"，将行情定义为"震荡中的反复"，优先把握回踩后的左侧布局，兼顾攻守，保持耐心与信心，珍惜4000点以下的布局机会。
【关于指数预判】
- 核心目标：3674点去年高位（已突破）
- 第二目标：3800点（已突破）
- 第三目标：4000点（突破再遇挑战）
- 终极目标：4200点
支撑位分析：
- 第一支撑：3963点-3969点（跌破需确认）
- 第二支撑：3809点-3855点
- 重要支撑：3674点-3702点
- 极限调整目标：3494点
【午后参考波动区间】
午后，预计市场将维持震荡向上走势，关注能否在箱体内延续整理并伴随量能变化。上方第一压力3966点，第二压力3974点；下方第一支撑3944点，第二支撑3924点。
关注要点：成交量能否有效放大；市场情绪能否修复；建材、银行、房地产等板块是否延续强势；电力设备、国防军工、汽车等回调板块是否止跌企稳。
$宝盈国证证券龙头指数发起C(OTCFUND|015860)$
$永赢半导体产业智选混合发起C(OTCFUND|015968)$
$永赢先锋半导体智选混合发起C(OTCFUND|025209)$
$天弘北证50成份指数发起C(OTCFUND|021162)$
$华夏科创50ETF联接C(OTCFUND|011613)$
