1、英*达三季报超预期强劲
三季度：营收570.1亿美元，预期549.2亿美元；数据中心营收512亿美元，预期493.4亿美元；
预计四季度：营收637亿-663亿美元，预期619.8亿美元。
无论是营收、利润还是对下一季度的展望，均显著高于市场预期。其中，数据中心业务中，“算力”收入占比接近84%，黄仁勋“云端GPU已经全部售罄”的表态，显著打消了市场对于算力需求拐点的疑虑。财报公布后，该公司股价盘后一度涨超5%，显示资本市场对AI周期延续的强烈信心。
2、美联储内部分歧加剧
今日凌晨，美联储公布的10月会议纪要显示，出于对降息可能加剧通胀居高不下的风险担忧，“许多”官员支持维持利率不变，“部分”官员支持降息，另有“数名”官员反对降息；鲍威尔表示12月再度降息“并非板上钉钉”。据CME，12月降息概率已降至32.8%。
综合点评
两则消息综合来看，美联储货币政策对于科技股表现将有直接影响，12月降息预期再度降温可能也是导致英*达盘后涨幅收窄的原因。
不过，会议纪要显示，官员们普遍支持12月1日停止缩表（即结束量化紧缩），且明年降息预期仍然较足。若美联储政策宽松趋势仍在，无论12月降息与否，在算力基建需求强烈下，AI科技股或仍有充足的上行突破动力，后市行情依然值得期待。
（数据来源：Wind，截至2025/11/20，市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不作为投资建议。)
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