万物皆周期。我们致力于寻找具有供给约束力或供给正在出清的行业，底部布局供需错配的反转机会，等待贝塔的到来。这一贝塔可能是：全球经济新一轮的复苏周期、美全球关税体系下的二次通胀重演、美元信用体系崩塌下的金融货币属性、逆全球化趋势下的资源价值。

当前市场正处于经济需求由弱转暖的宏观环境中，这给了我们底部布局周期股的绝佳机会，绝佳二字有两层含义：安全边际和空间感。我们相信只要耐性持有这些供需错配的底部周期股，将有较大概率争取较好的投资回报率。

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