以前很多投资者认为“红利=银行+煤炭”，但其实红利资产现在已经非常丰富了，以红利风格的指数而言，市场上有中证红利、红利低波和大盘价值等风格指数。从股息率筛选结果来看，除了银行和煤炭外，交通运输、化工、有色和钢铁等行业的高股息标的也在持续增加，消费行业里高股息的股票数量也越来越多。纺织服装、家电、传媒甚至未来的白酒行业都会增加许多标的进入红利资产。
除了传统的金融和煤炭外，我们非常关心制造业和消费行业中的高股息标的。这些资产由于经济环境的影响，近两年来估值下降的幅度极大。这里面很多公司都是细分行业龙头，在周期下行时具备抗风险的能力，因此才可能有健康的现金流来支撑分红、甚至提高派息比例。我们非常青睐这些在逆市环境下能抗住行业下行风险，通过提升股东回报来做好市值管理的优秀公司。
普通投资者如何投资红利资产？
首先，我们认为投资者可以根据自己的风险偏好来配置红利资产，对于普通投资者我们建议把2至3成的资产配置在红利上，这部分资产不仅是压舱石，还能提供稳定的分红，也可以较好的平滑其它资产的波动。对于部分风险偏好较低的投资者，则建议可以进一步提升红利资产的配置比例。
其次，如果投资者确定要投资红利资产，我们建议首选投资策略最为清晰的指数和指增类产品，可以避免主动权益基金风格飘移的问题。投资者可以首先选择一个自己青睐的指数，包括A股、港股的红利指数，然后在这个指数的纯被动产品和指增产品中进行选择。
最后，由于港股市场估值显著低于A股，高股息的资产就更加丰富，而且同样的资产分红率往往高于A股。因此，相对于A股的红利资产，港股的红利资产的吸引力更高。我们注意到今年港股的红利资产表现远好于A股，主要就是源于这两类资产的之前巨大的估值差异，因此港股红利资产获得了南下资金持续的买入。我们认为这一趋势很可能还将延续。整体而言，我们认为可以港股红利类资产可以成为A股红利资产很好的补充。
港股红利：
$浦银安盛港股通央企红利混合A(OTCFUND|024398)$
$浦银安盛港股通央企红利混合C(OTCFUND|024399)$
A股红利：
$浦银安盛港股通量化混合A(OTCFUND|005255)$
$浦银安盛港股通量化混合C(OTCFUND|013224)$
#全球股市集体下跌 你怎么看？#
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