就和我上周说的一样，11月份的行情不太好做，上证指数已经跌到了3950点，创业板指和科创50已走出双头结构。

科技作为本轮牛市的发动机，可以说是支撑全球牛市的基础，近两个月比较强势的电力叙事也是基于ai，如果科技趋势破位，牛市的叙事基础将会被动摇。双创做双头的走势也反映了这种预期，如果科技和锂电同步拐头向下，双创的趋势就会正式向下拐头。

A股今年行情都是一波一波的，年初的机器人，二季度的创新药，6、7、8三个月的AI算力，最近三个月涨的是储能和锂电池。强如光模块也就涨了678三个月，就两万亿的成交来说，三个月的充分上涨，预期就会拉满，短期内筹码就会从供不应求转为供过于求。锂电池、涨价线走了九十十一三个月，6f我记得早在九月份就开始说涨价了，昨天高潮扩散到了锂矿，一个朴素的事实是涨价总会有尽头，哪怕是存储也开始有分歧（消费电子低迷），昨天碳酸锂期货涨停，天齐锂业、赣锋锂业两只大票居然没有涨停，说明股价对期货价格反应没那么敏感了，股价是跑在商品之前。

我个人判断11月底储能和锂电池就会进入大分歧阶段，将会和9月份后的的AI算力一样，走震荡调整。这里就需要有板块站出来，但未必是科技，成交量和板块轮动结构只是必要条件，反弹可能会有，但反转要看产业自身的催化。

短期内看好科技股反弹，今天已经站出来撑场子了，但反转要看应用端的爆发，关注本周英伟达的业绩和gemini3的发布。

$天弘恒生科技ETF联接C(OTCFUND|012349)$

$中航机遇领航混合发起C(OTCFUND|018957)$

$德邦半导体产业混合发起式C(OTCFUND|014320)$