最近几乎被“黄金”两个字刷屏：金价突破4000美元，高位震荡，波动也开始加剧。你是不是也在犹豫不决，担心高位接盘？很多人都在问：现在还能上车吗？这轮牛市到底有什么不同？黄金这一轮牛市到底还能走多远？普通人又该如何参与？

今天开始，我们就一起把“黄金”这个话题聊透，从历史到未来，从原理到实操。黄金系列将分为十个篇章，本篇我们来了解一下黄金的过去以及与硬通货挂钩的货币体系。

一、黄金具备了作为货币的“完美物理属性”

放眼全球，从东方的中华文明到西方的罗马帝国，几乎所有互不联系的古代文明，都不约而同地选择了黄金作为至高无上的财富象征。为什么是黄金？它到底有什么魔力能跨越时空，让全人类为之着迷？这个问题触及了黄金魅力的最底层逻辑。人类很早就认识了很多金属和宝石，比如铜、铁、白银、玉石、钻石，它们都曾扮演过价值载体的角色。但最终，黄金在这场跨越数千年的“货币竞赛”中胜出，是因为它拥有一套任何其他物质都无法比拟的“完美特质组合”。第一，黄金的稀有在于它无可替代，且无法合成。它的形成其实不是地球自身演变而来的，只有在星球生灭的瞬间才能锻造出金元素。这意味着，地球上的每一克黄金，都是数十亿年前，某颗早已消亡的巨大恒星爆炸后的“星际遗产”。它的总量是恒定，无法增加。这与钻石形成了最根本的对比：钻石的主要成分是碳，在地球内部的高压条件下就能形成，而且现代技术已经可以完美地人工合成钻石。但黄金目前是没有办法人工换成的，所以极度稀缺。

目前地球上的黄金总储量大约在48亿吨，其中有47亿吨在地核，8600万吨在地幔，960万吨在地壳，占比不到0.3%。而以人类目前的技术，开采的目标只能局限在地壳里这占比极少的黄金。

且开采难度极大，所以我们看到黄金的供给是非常稳定的，这里给大家的数据是，每年度黄金的供给量，基本上就在4000-5000吨之间。第二，黄金它几乎不与任何物质发生反应，所以比较方便保存和流通。古埃及的金器经历了数千年时光都能保存完好，正是因为这个特性。正因如此，黄金具备了作为货币的“完美物理属性”。

二、黄金在货币体系中的地位

与平常大家买的白银、钻石不同，黄金不仅是首饰消费品，更是唯一具有货币属性的金属。我们常说“乱世买黄金”，黄金成为全球央行的“定心丸”和个人资产的“压舱石”。为什么黄金能有这样的地位呢？它似乎不仅仅是一种商品，它的核心属性到底是什么？理解黄金今天的走势，我们必须先回归它的本源。黄金，首先是一种货币，全球主流货币中，除了美元，唯独具有超主权货币属性的资产，而且是贬值风险和被没收风险最低的那一种。那么这不得不从全球货币体系的演变讲起。回顾历史，货币体系主要就两种：第一种，是“与硬资产挂钩的货币”，比如金本位制。政府承诺，你手里的这张“纸”，可以随时按固定比例兑换成黄金。这相当于给货币的发行设定了一个上限，很大程度上跟你这个国家的黄金储备量、以及每年潜在的增量所挂钩，你是没有办法超发货币的，一旦储备量不够就存在无法兑付的风险。1870-1971年：金本位制，只不过在每个历史时段里担任超主权货币的经济体有些变迁。但是从1971年布雷顿森林体系瓦解之后，就正式进入到法定货币体系。那么问题来了，当时为什么会进入法定货币体系？历史的教训告诉我们：假设国家采用与黄金挂钩的货币体系，但是如果经济缺乏内生的增长动能，或者说没有新技术出现的时候，国家的增长可能陷入停滞，这时候政府不得不选择通过超发货币/债务来刺激经济增长，一旦这个超发的量超过了它实际拥有的黄金储备，这个体系就必然无法持续。黄金的供给是一条缺乏弹性的“慢车道”。而采用法币货币体系，货币不和任何实物资产挂钩，完全依赖于发行国政府的信用，它的供应量在理论上是没有上限的。这种货币体系给了政府极大的权利，可以在经济疲软的时候，去通过创造货币来刺激经济、应对危机。

数据来源：世界黄金协会

#黄金二三事# #黄金投资真相#