港股市场，恒生下跌0.71%，国企指数下跌0.74，恒科下跌0.96%，普跌行情。给新读者朋友简单聊下三个指数区别，恒指是涵盖香港股市蓝筹股的“全能代表”；国企指数是聚焦内地在港上市企业的“H股晴雨表”，而恒生科技指数则是跟踪新经济龙头的“科技风向标”，类似A股三大指数，侧重点不同。
港股市场方面，大事可不少，咱们一起来聊聊。
一、阿里巴巴正式宣布“千问”项目
千问APP公测版上线，基于全球性能第一的开源模型Qwen3，与ChatGPT展开全面竞争，哈哈那么估值也应该对标下，同时刚刚网页端试了试，提问回复比较丝滑，大家也可以也去试试，效果究竟咋样，找到企业实实在在的能力，这样才拿的稳。
此外计划将地图、外卖、订票、办公、学习、购物、健康等各类生活场景接入千问APP。参考腾讯和美概大佬的三季报，AI赋能往往对利润有不错的表现，接下来是值得期待的。看多做多，恒科继续加仓。
二、腾讯大手笔回购
上周五的《A股一周路线图：综合涨幅第一，沪指4000点一线震荡，何时破局？》聊过腾讯的三季报。今天还想补充一个点，腾讯回购注销真厚道，回购注销是美股科技大佬管用的操作，也是驱动长牛很重要的一股力量。
举个例子，赛道观察家是一家上市公司，市值1个亿；每股10元；流通股那就是1千万，如果赛道看好自家公司，回购1百万股且注销，那流动股剩下900万，如果市场还是对赛道观察家这家公司定价1个亿，那就每股值12.5元，对比此前10元，上涨25%。
看数据，上半年： 公司斥资约365亿港元回购并注销了81,867,000股股份。第三季度： 在第三季度，公司斥资约211亿港元回购并注销了35,360,000股股份。前三季度合计882.6亿港元，对回报股东来说真是无可挑剔呀。
三、机构大动作
1、高瓴资本
中概股方面，其一是拼多多依旧是第一大重仓股，持仓占比提升到约28%，连续多个季度稳居核心；其二是阿里巴巴成为本季最大增持标的，持仓规模环比暴增186%，重新回到第二大重仓位置。其三是新建仓百度，持仓市值超过2.1亿美元，直接跻身第六大重仓，明确押注AI时代我们有核心竞争力的公司。
2、景林资产
截至2025年三季度末，中概股部分，其一是网易仍位列第二，但被小幅减持7.8%；其二是拼多多，持仓微幅增加4.3%；其三是阿里巴巴，则在连续两个季度减仓后明显回补，单季增幅超过80%，真金白银的购买是对核心AI资产的看好。
总结今天的分享
恒指是涵盖香港股市蓝筹股的“全能代表”；国企指数是聚焦内地在港上市企业的“H股晴雨表”，而恒生科技指数则是追踪新经济龙头的“科技风向标”，侧重点不同。
阿里巴巴正式宣布“千问”项目，参考，接下来表现是值得关注；腾讯三季报腾讯回购注销真厚道，对回报股东来说真是无可挑剔呀；机构真金白银下场，对AI巨头加仓买买买。
落实到投资，继续加仓恒科，相较A股科技和美股科技估值明显错位，在降息流动性宽松的大背景下，叠加博弈落地，接下来有望走出戴维斯双击行情。
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