上周末，国家公布了10月份经济数据，总量放缓。从拉动经济的三驾马车来看，投资、消费、出口数据都有所放缓。出口同比-1.1%（前值8.3%）；社会消费品零售总额同比2.9%（前值3.0%）；固定资产投资单月同比-11.2%（前值-6.8%）。
地产销售单月同比-18.6%（前值-10.5%），经济数据放缓主因可能还是地产放缓。个人觉得地产政策还是有待优化的，东家在前几年的文章是主张地产全面放开的，或者思路要发生转化的，举例来说，如果照顾到购房压力，上海应该坚持的中环以外限购措施，而中环或者内环以内，应该全面放开，允许所有的资金流入，这样才能逐步带动周边，带来的问题可能是价格高企带来的舆论压力。这是题外话。
说个有利的消息，消费总体是企稳的，结构性亮点是耐用消费品之外的一般消费、服务消费的初步回暖，同期CPI也有所回升，市场前期涨了一波消费，大概率与此有关，会否持续，大家见仁见智。
回顾下年初看好科技的原因，一是科技比较具有想象空间，尤其是在川普上台后可能的中美博弈加剧；二是科技板块市盈率高，主要在成长预期，经历好几年对经济数据持续关注，和寻找经济企稳的理由，可能会转移动经济中其他有利方面。市场会否重新关注经济数据和企业盈利？从四季度开始，甚至9月份开始，东家有些担心经济企稳数据不能提供足够支撑，在政策真空时期，如果市场注意力重回经济数据表现，可能市场会迎来比较大的调整。但前期市场还是比较强势，尤其是科技部分赛道，采取保守投资，错失了一些投资机会后，采取相机抉择的投资思路，则会出现追涨杀跌的行为。让理性投资占据上风。从投资胜率来看，东家认为目前是不高于50%，稳健投资者应该控制好仓位，待事情发展进一步明朗。这样可能会错失一些涨幅，但投资还是应该往宽处行，从长远和全局出发，而不是一城一池的得失。
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