市场回顾

11月14日消息，三大指数低开低走，沪指失守4000点，创业板指跌超2%。总体来看，两市个股跌多涨少，下跌个股超3300只。截至收盘，沪指报3990.49点，跌0.97%，深成指报13216.03点，跌1.93%，创指报3111.51点，跌2.82%。盘面上，海南自贸区、医药商业、燃气板块涨幅居前；存储芯片、AIPC、非金属材料板块跌幅居前。

市场资讯

当地时间2025年11月10日至13日，中国证监会主席吴清访问法国巴黎和巴西里约热内卢，并与法国金融市场监管局主席巴贝特-拉亚尼女士和巴西证监会代理主席卢博先生、委员科波拉女士分别举行双边会谈，就法国、欧盟、巴西证券市场监管动态、进一步深化拓展资本市场双边务实合作等议题交换了意见。

央行数据显示，初步统计，2025年前十个月社会融资规模增量累计为30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元。2025年10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5%。10月末，广义货币（M2）余额335.13万亿元，同比增长8.2%。前十个月人民币贷款增加14.97万亿元。

券商观点

华西证券：11月是有利于“中小市值+主题投资”的月份。复盘过去十年，11月小盘风格上涨概率高于大盘风格，这一日历效应背后是A股处于业绩和宏观事件“真空期”，市场基于来年业绩预期和产业趋势进入到主题投资活跃的阶段。近期两融交易额占A股成交额比例持续处于10%以上，微观交易行为反映市场热度仍维持，A股微观流动性相对宽松。此外，外部美元流动性紧张仅是短期扰动且对A股的影响有限，需关注美国政府开门节点。行业配置上，聚焦“十五五”相关主题投资，如AI应用、机器人、储能、国产替代、新材料、未来产业等；关注受益“反内卷”带来盈利改善的方向，如化工；关注港股创新药对A股的指引信号。

$国泰聚信价值优势混合A(OTCFUND|000362)$ $国泰聚信价值优势混合C(OTCFUND|000363)$ $国泰智能汽车股票A(OTCFUND|001790)$ $国泰智能汽车股票C(OTCFUND|011323)$ $国泰智能装备股票A(OTCFUND|001576)$ $国泰智能装备股票C(OTCFUND|011322)$ $国泰中证光伏产业ETF发起联接C(OTCFUND|013602)$ $国泰国证食品饮料行业(LOF)C(OTCFUND|015040)$ $国泰国证食品饮料行业(LOF)A(OTCFUND|160222)$ $国泰国证有色金属行业指数(LOF)C(OTCFUND|015596)

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