1 招商基金三周年市场交流。

马晓蕾提到招商基金投顾服务已运营三周年，感谢观众长期支持。他建议在当前结构性行情下，投资者应注重多元配置和分散持仓，适当关注底部操作机会。同时邀请观众分享投资经验，尤其是收益较好的基金产品。

2 市场底部切换，工具使用关键。

马晓蕾认为消费和红利标的处于底部阶段，建议进行资产切换，并强调工具使用的重要性。他提到招商基金推出了科技掘金和消费掘金等工具型产品，建议采用网格投资和适当止盈策略参与震荡市场。马晓蕾对明年市场持乐观态度，认为美国降息周期和全球宽松政策对权益资产有利，A股和港股是重要标的。他还讨论了AI对经济和资本市场的潜在深刻影响，认为AI效能提升可能带来经济增长与就业率的分化。

3 关注AI分化与消费策略。

马晓蕾分析AI将导致标的显著分化，受益标的和被替代标的表现差异大。构建组合时需考虑长周期因子。他介绍了消费掘金策略，建议关注顺周期消费标的。对于美股下跌，他认为是对美联储偏鹰观点的应激反应，但长期宽松仍是大概率事件。

4 AI技术发展需警惕泡沫风险。

马晓蕾讨论了AI技术可能带来的泡沫风险，指出当前AI技术发展和应用落地尚未显现泡沫迹象，但仍需警惕。他建议在海外配置时进行分散和多元化投资。此外，马晓蕾介绍了自己管理的固收加新秀策略，该策略通过全市场选基和组合监控，实现了稳定收益和低回撤，超额收益接近每年1%。

5 固收加基金运行稳健在前40%。

马晓蕾介绍固收加基金的运行情况，成立以来收益13.9%，在全市场固收加策略中排名前44%。他强调策略定位为全市场选固收加基金，目标盯住基准，客户长期持有整体盈利。另外他也提到其他策略包括权益基金和黄金资产配置，更综合多元。

6 黄金与固收加仍具配置价值。

马晓蕾分析了当前资产配置情况，认为黄金和固收加仍然具有重要的配置价值。他提到，尽管黄金已经上涨很多，但在美元可能走弱和各国央行购买的背景下，仍有配置机会。此外，固收加在当前环境下性价比高于纯债券，尤其是在国内债券保护不足的情况下，适当增加权益资产更为稳健。对于美债，他认为尽管票息较高，但波动较大，配置需谨慎。

7 美债当前具备配置价值但需关注风险。

马晓蕾认为当前十年期美债收益率4.1%左右具有配置价值，若美联储继续降息且美国流动性不收紧，美债仍是不错标的。但需考虑人民币汇率波动及美债利率阶段性波动风险。年初美债收益率4.8%-4.9%时是更好配置时机。当前美债与国内国债各有优劣，需根据个人风险偏好选择。科技股方面，马晓蕾长期看好AI方向。

8 科技股投资建议借助工具策略。

马晓蕾认为在当前环境下，个人投资者深入研究科技细分领域难度较大。他建议借助招商基金的科技掘金等工具策略进行网格化投资和止盈操作。虽然长期看好科技板块，但短期细分领域选择和基金推荐存在困难。针对持有期一年以上的投资者，他推荐考虑新秀组合策略。

9 马晓蕾分析固收加策略。

马晓蕾表示难以预测六个月到一年的目标收益，但提到新秀基金采用15%股票加85%债券的配置。他建议关注全市场固收加前40%分位的策略，对未来市场持乐观态度。此外，他预告未来每周五将调整直播频次，与投资者保持交流。