昨天A股震荡反弹，沪指创出新高，隔夜美股道指跌1.65%，标普500指数跌1.66%，纳指跌2.29%。近期，越来越多的美联储官员对进一步降息表现出犹豫，这使得金融市场对12月降息的押注降至接近50%。投资者继续抛售科技股，尤其是人工智能相关板块。纳斯达克中国金龙指数跌1.59%。富时A50期指夜盘跌0.47%。

美股科技股承压，A股再度面临是否会被映射的问题。我们倾向于大概率会受影响，因为此次下跌不完全是因为对AI泡沫的担忧，而是降息预期变化，所以成长板块都可能受一定影响。其实昨天美股不仅是科技，可选消费也是大跌。不过调整并不可怕，我们延续昨天收评的观点，如出现较深下跌，那么机器人板块值得重点关注。

估值相对便宜、具备不错弹性的AI应用也值得观察。近期，百度和阿里的大模型、云业务、AI生态均有进展，尤其是阿里可能推出全面对标ChatGPT的个人AI助手“千问APP”在昨晚有发酵。如果觉得个股风险较高，那么恒生科技、恒生互联网、中概互联网等指数也许更适合考察。

此外，国产算力有两条催化：摩尔线程发布公告，本次发行初步询价日为2025年11月19日，申购日为11月24日，其上市已进入倒计时；证监会发布公告，同意沐曦股份首次公开发行股票注册，意味着沐曦股份的上市也基本确定。

其他消息面上，据央视新闻，我国已完成第一阶段6G技术试验。IBM推出两款全新量子处理器，我国超导量子计算机“天衍-287”搭建完成。化工品的涨价延续，氯化亚砜等受到关注。

大盘方面，我们延续昨天收评的观点：虽然沪指新高，但4000点附近仍需整固，指数可能会震荡等待60日线上移。板块方面，考虑到市场风险偏好也许会受一定影响，那么能源、资源品等既具备红利属性，现在又有一定进攻型的板块可能占优。

欧阳天 投顾执业编号：S0570624030029

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本材料中的信息和数据仅供参考，部分来源于公开或第三方渠道，不保证其准确性、完整性或可靠性。本材料所表述的意见或观点力求客观、公正，但具有一定的时效性及局限性，仅供辅助参考，在任何情况下均不构成对投资者的投资建议或投资依据。对依据或者使用本材料内容所造成的一切后果，华泰证券及作者均不承担任何法律责任。