今年以来港股展现出良好的赚钱效应，主要指数恒生指数、恒生科技指数的年内涨幅均在30%以上，在全球主要市场中涨幅居前。亮眼表现的背后与流动性的活跃有着直接关联。南向资金近期正持续流入港股市场，年内净流入规模已创下年度同期历史新高。（数据来源：Wind，截至11月11日）

累计净流入规模突破5万亿港元

近期，南向资金流入呈现加速态势。Wind数据显示，截至11月11日，南向资金已连续15个交易日净买入港股，年内资金净流入港股规模已超1.3万亿港元，刷新2014年港股通开通以来年度新高。值得一提的是，这也是南向资金累计净买入港股金额历史首次超过5万亿港元。以上数据的突破，表明港股市场流动性显著提升，同时也显示出内地资金对港股市场日益高涨的配置热情。

港股IPO活跃度显著提升

南向资金涌入的同时，港股市场优质资产也在不断扩容。Wind数据显示，截至11月11日，年内已有87只新股IPO上市，IPO募资总额超2400亿港元，位居全球交易所首位。从标的来看，有多家A股上市公司赴港二次上市，涵盖新能源、高端制造等领域，不仅丰富了港股的投资品种，也为南向资金提供了更多选择，进一步吸引了资金流入。

港股估值仍有吸引力

机构普遍认为，当前港股估值水平仍有吸引力，外资有望继续回流，南向定价权继续提升，资金有望继续流入港股。

国泰海通证券表示，2026年港股增量资金或更为明确，低配+美联储降息背景下，外资有望继续回流，南向定价权提升背景下，港股明年的流入规模或超1.5万亿港元。

展望未来，多重因素驱动下，南向资金后续仍有增配空间，港股市场长期吸引力有望提升。

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