11月12日A股市场整体呈现震荡整理格局，科技板块结构性分化。半导体及科创芯片领域受存储芯片涨价预期与国产替代逻辑支撑，部分子板块逆势活跃，但整体仍未形成普涨态势。

存储芯片午后回暖，DRAM颗粒价格涨幅已超模组价差，NAND现货市场因中小买家转向而供应趋紧，供需失衡推动涨价预期持续强化，TrendForce数据显示512Gb TLC Wafer周涨幅达17%。CPO/算力硬件亦局部反弹，反映资金对高确定性赛道的优选逻辑。消费电子、PCB等分支微跌，显示市场对估值高位且逻辑尚未落地的领域仍持观望态度。

政策层面，工信部对低端PCB产能扩张的严格管控或加速行业集中度提升，中长期利好技术领先企业。当前半导体板块处于修整蓄力阶段，核心矛盾集中于全球供应链重塑与本土化替代进程。有国际投资机构调整其AI算力产业链布局的事件，折资本对算力产业链长期价值的分歧，但双十一期间国内某头部云服务厂商超大规模GPU集群的部署印证了AI基建需求仍在爆发期。

投资策略看，建议宜逢低分批布局、避免追高，保留流动性以应对潜在的政策催化或技术突破机会。当前市场处于预期验证期，需密切关注国产芯片实际渗透率提升进度、海外AI产业政策变化及流动性边际动向，短期波动中把握中长期产业趋势确立的配置窗口。

数据来源：Chioce

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