权益市场探底回升，沪指微跌，守住4000点。创业板指尾盘一度翻红。沪深两市成交额1.95万亿，较昨日缩量486亿元。盘面上，3500只个股下跌。防御型板块集体走强，银行、医药表现强势，消费部分活跃。昨天大涨的超硬材料今日则集体大跌。

尽管行业层面继续轮动，但从大盘指数来看，近期基本维持窄幅震荡态势，或是11月的常态。也许持仓体验较为纠结，但心态上仍需打好预期，避免追涨杀跌，逆向思考，把握主线行业跌出来的机会。

债市亦维持窄幅震荡，日内存在一定跷跷板效应，但整体不强。今天不少机构都出了关于央行三季度货政报告的解读，多数机构预期短期内降息降准概率不大，国债买卖可能会成为央行将债券利率维持在合意区间的主要工具。但明年还是有希望双降的。

黄金今日小幅震荡。国内黄金期货表现好于现货。国际期金价格略有回落，属于连涨后正常回调，无需过于担忧。此外，特朗普近日宣布计划用关税收入向大多数美国民众每人发放至少2000美元"关税红利"，这一计划规模可能达到美国当前年度关税收入的两倍，引发对财政可持续性和通胀影响的担忧。

（数据来源：Wind，截至2025/11/12，市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不作为投资建议。)

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