近期A股市场震荡，究竟为哪般？今天三大指数探底回升，上证综指微跌。市场热点快速轮动，油气、医药板块表现亮眼，银行板块表现强势。而一则不利消息突然袭击了光伏板块，未来还能相信“光”吗？

三大指数集体收跌

今天A股全天走势震荡，三大指数午后探底回升，集体收跌，上证综指险守4000点关口。个股涨跌比为1756:3571，红方占比超3成。

近期A股有点“晃悠悠”，4000点关口来来回回拉锯~分析来看：想稳稳站住4000点这个关键位置，总得来回震荡消化下压力。再加上市场正在调风格，资金忙着在高低位之间切换，琢磨新的主线方向。并且当前处于宏观事件真空期，缺乏提振市场的增量政策，在大盘震荡格局未变的情况下，迎来震荡调整也在情理之中啊。耐心等待短线风险充分释放一下吧！

11月12日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.11.12）

资金面来看，两市合计成交19450.34亿元。（数据来源：Wind，2025.11.12）

今天宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超36亿港币。港股主要指数震荡走高。（数据来源：Wind，2025.11.12）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加38.82亿元。（数据来源：Wind，2025.11.12）

银行板块再度走强

今天盘面上，银行板块再度走强，农业银行再成市场焦点。并且在农业银行带动下，市场再现“大象起舞”行情，“三桶油”、中国平安、中国人寿等权重股上涨。食品饮料概念股表现较强，家电板块涨幅居前，纺织服装板块走高。医药板块早盘走高，流感概念股反复活跃。另外，长庆油田页岩油累计产量突破2000万吨，标志着我国“页岩革命”取得重大成果，油气板块表现亮眼。

昨天强势的超硬材料概念股集体走弱，光伏概念股重挫。

一、银行股逆势走强。

中国人民银行发布的第三季度货币政策执行报告明确，将继续实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕，9月企业贷款利率同比下降40个基点，既降低了银行负债成本，也有效支撑了信贷需求。另外，农业银行总市值突破3万亿元，再创历史新高。

不仅如此，资金面也持续给力。中国银河证券指出，险资继续增持银行板块，未来仍有增量布局空间，银行投资价值持续凸显。更值得一提的是，光大证券复盘了近十年银行板块的走势，11月至12月跑出绝对收益的概率为70%，次年1月跑出绝对收益的概率为80%，银行股投资进入季节性顺风期。

基金传送门：$华宝中证银行ETF联接A(OTCFUND|240019)$$华宝中证银行ETF联接C(OTCFUND|006697)$

二、医药股表现活跃，抗流感、脑机接口板块涨幅居前。

随着秋冬季来临，流感高发期渐近，国家疾病预防控制局预计，今年秋冬季我国流感疫情高峰可能出现在12月中下旬和1月初。叠加多种呼吸道病原体交替活跃，相关产业链迎来需求窗口期。开源证券表示，疫苗研发与接种、感染控制、检测服务及抗病毒药物等产业链关键环节，有望在流感周期性高发态势中迎来需求释放与价值重估。各位宝儿粉，出门在外，做好防护措施哦~

另外，脑机接口领域则传来“突破性利好”。上海阶梯医疗的“植入式无线脑机接口系统”，成为国内首个进入国家药监局创新医疗器械“绿色通道”的侵入式产品，标志着该领域产业化从临床迈向市场，为板块注入强信心。

同时，政策面更是“保驾护航”，从中央到地方密集释放支持信号。就比如“十五五”规划建议明确提出将脑机接口列为未来产业重点方向。

市场前景同样可期，调研机构precedence research数据，2024年全球脑机接口市场规模约为26.2亿美元，预计2025年将达到29.4亿美元，到2034年有望增长至124亿美元。

基金传送门：$华宝医药生物混合A(OTCFUND|240020)$$华宝医药生物混合C(OTCFUND|019029)$、$华宝大健康混合A(OTCFUND|006881)$$华宝大健康混合D(OTCFUND|025557)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.11.12）

美股涨跌不一

史上最长的美国政府停摆可能在本周结束。隔夜，美股三大指数收盘涨跌不一。

（数据来源：Wind，2025.11.12）

COMEX黄金期货涨0.27%，报4133.20美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.11.12）

美油主力合约收涨1.51%，报61.04美元/桶；布伦特原油主力合约涨1.7%，报65.15美元/桶。（数据来源：Wind，2025.11.12）

投资策略

周度观察：

1、美国政府关门风险结束，停留在TGA账户中的1万亿美元作为此前流动性的蓄水池将逐步释放，结合美元指数在100受阻，全球流动性短期风险或解除。

2、外盘有对AI资本开支持续性的担忧（部分股票的CDS利率上升），但整体或仍是内部对冲（多股票空债券，多优质空劣势），而非整体的结束。

3、国内数据维持韧性，对冲政策仍需等待，预计或仍是科技+资源的主线，但需要聚焦强势。

适时关注：

1、中长期看好：周期（有色、化工）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、新能源、恒生科技、有色

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【行情先锋】华宝券商ETF联接（A：006098 ；C：007531）

【掘金AI+互联网券商】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【牛市旗手】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【一键打包50只细分化工龙头】华宝化工ETF联接（A：012537；C：012538）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、有色金属ETF联接、券商ETF联接、金融科技ETF联接、化工ETF联接、银行ETF联接、医药生物、大健康混合风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

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