大家好，我是国投瑞银基金施成，本周继续和大家分享讨论区中所见到的问题。各位有投资或者市场方面的疑问，欢迎大家在文末的评论区给我留言，被挑中的问题都会在下期为大家解答，欢迎关注！

问1：上周市场在科技和新能源之间反复切换，核心逻辑是什么？“涨价”主线具体体现在哪些领域？

答：市场切换的核心是“锚定最高景气环节”——资金始终在科技与新能源两大高景气赛道间选择，二者的共同交集或是“涨价逻辑”：

切换本质：科技有“技术升级+供给瓶颈缓解”的长期景气，新能源有“材料涨价+新需求催化”的短期强势，均属高景气范畴，资金根据阶段性利好来回流动；

涨价主线落地：科技领域因景气度提升，部分硬件环节涨价或正在发生；新能源领域更直接，锂电池（六氟磷酸锂、碳酸锂）因供需缺口或持续涨价，成为板块走强的核心驱动。

问2：科技板块面临海外供给端波动和相关质疑，为何说长逻辑未受冲击？国内科技当前的核心看点是什么？

答：科技的短期波动不影响长期高景气，国内供给端的清晰格局成为重要支撑：

海外供给端波动：北美科技需求未变，盈利波动仅因供给端阶段性问题，这类影响过往均为短期影响，待供应瓶颈解决后，行业或将继续推进；

长逻辑压力测试：市场的质疑（能否突破C端、开创新品类）属正常审视，暂无需过度担忧。

国内核心看点：总量爆发暂未显现，但供给端格局已清晰——算力卡、晶圆厂的竞争格局逐步明确，当前或可聚焦供给端优质标的，等待需求端爆发信号。

我们认为市场未来可能还是会选择高景气和长期成长的方向，欢迎投资者们持续关注！

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（以上内容仅用于说明基金经理理念，观点具有时效性，可能随市场的变化而更改，非投资建议，不属于对任何投资收益或本金安全的保证，也不预示具体产品未来实际投向。）

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。请仔细阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件及相关公告，了解产品的投资风险、投资范围、投资限制、投资策略等各类详情。请投资者做好风险测评，结合自身的年龄、财务水平、风险承受能力、投资目标、投资期限等情况，听取销售机构的适当性意见，谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证产品投资的本金不会亏损，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映资本市场发展所有阶段。

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