1、一段话介绍今天上午的债市？
答：上午，股市小幅回调，和昨天一样，继续是双创板块领跌，长债收益率整体小幅下行。
除此之外，也没啥新闻可以聊了。
对当下的债市而言，可能，no news is good news，没新闻就是好消息，因为出来的消息和小作文，往往都是刺激股市，而打压债市的，而没消息，反正就继续保持低波动。
10月底，在《大行狂买短债？》里提到：
“在当前股债性价比等条件下，债市保持窄幅震荡的可能性更大，不太具备向上或向下的任意单边行情。”
事实上，在这之后的10个交易日里，10年国债的单日波动，都基本没超过1bp，下图。
往后看，接下来一段时间，可能中长久期的高等级信用债，会有一些，继续压缩信用利差的机会，主要是5年前大量发行的摊余债基，要打开，由于利率债收益率过低，不排除部分产品，会转型为信用拼单的产品，从而带来比较大的买盘。
面对低绝对收益、高相对波动的环境，很多机构，还是想多做一些摊余产品的，包括专户，但近期，摊余专户提前终止的路径，被阶段性堵上了，大家面临的选择，也越来越捉襟见肘——在低利率时代，分业经营，且资金无法出海的环境下，国内银行自营的生存环境，还是挺恶劣的，就好比一家四代，8口人，挤在10平米的小屋里，身体很难腾挪的开。
2、固收+三季报跟踪。
今天，聊聊中欧华李成的产品。
中欧的多资产团队今年以来风头比较盛，最炸裂的产品，是中欧丰利（014000），这是咱们去年就纳入池子的产品，年初以来，规模一路上扬，三季度增长了接近200亿，最新为315亿左右。
但我们可以看到，在三季度，表韭固收加做了一次调仓，把中欧丰利，换成了，同样是华李成管理的中欧汇利A（014592），核心逻辑，其实还是和规模有关——拉长时间来看，规模小的产品，管理难度汇更低一些。
看下基金经理三季度的观点：
第一，从具体仓位来看，股票仓位从10个点左右，三季度提升到了13个点附近，而转债仓位一直不高，在2-3个点左右，综合来看，依然是比较中性的仓位。
第二，从权益来看，主要是两大块，一是重点投资于红利和价值，二是积极参与港股，目前来看，A股和港股的比例大概是6:4的关系。
第三，债券方面，主要是高等级信用债，也不做下沉。
从其管理的这两个产品来看，中欧丰利的仓位还是会更高一点，股票仓位高4个点左右，转债仓位高2个点左右，进攻性会更强一些。
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$中欧丰利债券A(OTCFUND|014000)$$中欧汇利债券A(OTCFUND|018592)$$中欧纯债债券(LOF)C(OTCFUND|166016)$
