我们一直强调，资本市场的表现，往往可能提前反映经济整体的发展趋势，今年上证指数几度站上了4000点，而我们会看4月初，那会上证指数才3000点左右，资本市场这一波上涨，就是印证了中国经济复苏有望获得实质性的进展，也是对中国经济的信心。
当前已是四季度，中国经济展现出充足的复苏动能与增长潜力，为实现全年增长目标奠定了坚实基础。当前政策工具箱储备充足，财政政策仍有较大发挥空间，专项债发行使用节奏明显加快，存量政策工具将进入集中发力期。配合货币政策保持适时适度的支持力度，内需有望获得有效提振，为经济复苏注入持续动力。
我们认为，A股市场正迎来中长期配置的良机。这一判断基于以下三个核心支撑：
首先，经济结构的持续优化将直接推动上市公司整体质量的提升。特别是在高端制造、新能源、数字经济等新兴领域，一批具有全球竞争力的龙头企业正在崛起，它们将在中国经济转型升级的过程中获得更多发展机遇。
其次，政策环境保持适度宽松且储备充足，为市场流动性提供了有力保障。当前稳健的货币政策与积极的财政政策相配合，既能为实体经济提供必要支持，又能为资本市场创造良好的资金环境。
再者，从估值水平来看，A股市场仍处于历史相对低位，这为价值投资提供了较高的安全边际。与全球其他主要市场相比，A股当前估值具有明显吸引力，为长期资金入市创造了有利条件。
我们认为即使展望至2026年，A股市场仍具备显著的配置价值。在当前时点，我们将把握经济转型升级的历史机遇，重点关注那些代表中国经济发展方向的优质企业，力求通过中长期布局分享中国经济增长的红利。
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#11月基金投资策略#
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