经济基本面，中国10月官方制造业PMI为49%，前值49.8%；官方非制造业PMI为50.1%，前值50%。10月PMI数据弱于季节性，分项来看，生产、新订单、原材料库存、从业人员指数均下降，形成显著拖累；制造业供需皆有所下行，生产端下滑幅度相对明显。（新浪财经 25.10.31）
海外市场，10月29日美联储议息会议如期降息25bp，明确将于12月1日结束缩表。会后鲍威尔的发言偏鹰，强调美联储尚未就12月会议作出决定，委员会对12月如何行动存在严重分歧，越来越多的官员希望推迟降息；偏鹰的会议发言引起资产价格的较大波动，全周来看，10年期美债利率上行8.7bp至4.08%，2年期美债利率上行9.4bp至3.57%，美元指数升值0.9%至99.8；伦敦现货黄金价格下跌2.7%至4003美元/盎司；离岸人民币汇率周度走弱0.16%至7.12。（新京报 25.10.31）
上周的市场焦点在于中美会晤，随后市场主要关注点在于弱于季节性的PMI数据以及央行购债操作，无论内外部环境变量几何，货币维持稳健宽松成为各市场参与主体的合理预期，四季度进一步降准降息的预期再起。短期内债市情绪偏震荡，受事件性扰动频率在放大，但年末有望进入新一轮的基本面和流动性定价，从前期调整出的阶段性高点向下修复。
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