1 主动权益基金表现优异。

长江资管FOF基金经理李仁宇介绍了今年以来基金市场表现。主动权益基金表现突出，中位数收益达30%，部分基金收益超200%。偏股FOF基金中位数收益约25%，回撤控制优于主动权益基金。固收类产品中，纯债基金收益中位数超1%，二级债基和偏债混基分别达4.5%和5.4%。李仁宇认为主动权益基金长期能提供超额收益，今年把握了科技成长赛道机会。2025年行情驱动因素包括宏观政策支持、企业盈利改善及增量资金入场。

2 2026年A股市场展望乐观。

江江妹分析了2026年A股市场的积极因素，包括企业盈利修复、投资机会多元化和传统行业价值重估。他认为宏观政策将保持积极，财政和货币政策支持经济高质量发展。人工智能等新质生产力发展迅速，为资本市场提供投资主题。企业盈利能力的改善和供需关系的优化将推动市场上涨。科技成长主线强劲，消费升级和传统行业复苏也将带来投资机会。

3 2026年投资机会多元均衡。

江江妹分析了2026年中国资本市场的三大积极因素：高股息资产重获关注、全球流动性宽松改善外部环境、中美贸易进展降低不确定性。他重点解读了"十五五"规划带来的投资机遇，包括金融强国建设下的科技金融、绿色金融等领域，以及新质生产力发展和反内卷政策带来的结构性机会，特别看好人工智能、生物制造等前沿科技领域。

4 科技自立自强是十五五规划核心目标。

江江妹指出，十五五规划将科技自立自强作为核心目标，强调提升国家创新体系效能、强化源头创新和促进产业融合。科技创新、生物制造等领域或迎来投资机会。对于基金投资者，他建议关注主动权益基金的投资机会，同时注意均衡配置以把握阿尔法收益，并提醒注意集中投资的风险。

5 主动权益基金优选重要性凸显。

江江妹指出今年以来主动权益基金首尾业绩差距超200%，强调基金优选的重要性。他建议关注偏股FOF产品，因其能分散配置优质基金，降低波动并获取超额收益。此外，他提到光伏行业在反内卷政策下的投资机会，并预告下一场将由深耕军工领域的徐杰总分享相关见解。

6 军工行业投资机会分析。

江江妹分析了军工行业的发展现状和投资机会。他指出军工行业近年来发展迅速，但股价涨幅滞后于指数。目前军工投资处于强势等待状态，主要受15年发展规划未明确和军队人事变动影响。他认为随着市场信心恢复和问题解决，军工股将有较好表现。

7 红利赛道具有长期投资价值。

江江妹分析了上市公司分红的特点，指出分红是企业自愿行为，不同于债券的固定利息。他强调了红利策略的优势，包括投资于现金流稳定、分红比例高的成熟行业头部企业，这些企业在市场波动时具有防御性。此外，红利策略不仅能提供稳定股息收入，还可能从盈利增长和估值提升中获益。江江妹认为红利赛道目前估值不高，适合希望稳定收益且规避大起大落的投资者配置。

8 红利策略具有防御性和长期价值。

江江妹分析了红利策略的优势，包括稳定的现金流、较低估值和防御属性，适合在经济温和复苏、市场波动加大的环境下配置。他建议投资者根据自身目标和风险偏好来选择基金类型，并强调红利产品需要长期持有。徐总认为当前是配置红利赛道的良机，指出政策支持、资金流向和低利率环境等因素都利好红利资产。此外，行业轮动带来结构性机会，如煤炭、石油石化等板块近期走强。

9 黄金稀缺性和科技发展前景。

江江妹指出黄金目前尚不能人工合成，其稀缺性是价格上涨的主要原因。他分析了科技发展对黄金和钻石市场的影响，并预测未来可能出现技术突破。对于科技投资，他认为AI算力发展可能引发新一轮工业革命，建议长期关注科技赛道。红利资产方面，他强调中长期投资的稳定性，指出通过量化筛选和分红历史可构建优质红利股池。

10 科技赛道投资机会与风险并存。

长江资管朱新淼分析了科技赛道近期表现亮眼的原因，包括宏观弱复苏、政策支持、AI产业突破、基本面领跑和资金加仓等五重因素共振。他认为这些因素中期仍将延续，但提醒科技股波动较大，需警惕短期拥挤度和估值分化风险。朱新淼特别指出AI是创新主线，国内外快速发展带动相关公司业绩爆发，在经济全面复苏前科技板块或持续领先。

11 科技产业稳健发展是关键。

江江妹认为AI产业能否稳健发展是核心因素，科技板块估值已较高，需慢牛市场配合。他看好A股中长期行情，因无风险利率下降促使储蓄搬家至股市。过去五年居民存款大增，但实际利率下降今年才显现，资金有望流入股市。定期存款利率大幅下降，为股市带来利好。

12 无风险利率下降利好股市。

江江妹分析了利率变动对资产配置的影响，指出随着无风险利率下降，资金有望持续流入股市。他提到2023年银行通过让利掩盖了实际利率下降，导致当时效果不佳。今年银行停止补贴后，实际情况显现，资金可能转向权益类资产。同时，债券基金和银行理财收益率下降，房地产和信托被视为高风险资产，使得股市成为更有吸引力的选择。政策引导和市场改革也支持了股市中长期的良好表现。

13 AI产业链业绩释放带来投资机会。

江江妹指出，今年AI产业链的业绩开始释放，投资范围扩大，形成良性发展趋势。他提到AI硬件公司如光模块、PCB等已受益于海外AI产业发展，并影响传统行业。投资框架聚焦算力基建、算力芯片和国产化三个主线，以及AI应用和端侧AI两个扩散领域。虽然股价已上涨，但AI产业仍具投资价值，需关注风险收益比。

14 AI行情分析与投资策略。

江江妹回顾了AI产业的三次重大分歧，指出市场对资本开支可持续性的担忧是近期调整的核心原因。他强调AI技术仍在快速发展，建议投资者根据自身认知程度采取不同策略：长期看好者可承担波动，短期观望者可等待右侧机会。他认为当前并非产业终点，不建议强烈看空。此外，江江妹也看好港股中期投资价值，指出其估值洼地和资金流入优势。

15 恒生科技板块估值低，具有修复空间。

江江妹分析了恒生科技板块的投资价值，当前估值处于历史中低水平，显著低于A股和美股同业公司，具备估值修复空间。流动性方面，南向资金持续流入，港股成交额提升，内资定价权增强。港股已成为中国创新类资产聚集地，覆盖互联网、AI、创新药等领域。他建议中长期关注科技成长板块，但需注意股价波动和产业规律，在估值低迷时逆向投资。此外，2026年经济环境可能更乐观，顺周期板块也有机会。互动环节提到电力电网等行业的风口轮动现象，强调投资节奏的重要性。