昨天（11/10），消费股迎来全面大涨，中国中免、舍得酒业率先涨停，甚至有长期持有消费股的投资者不禁泪流满面，感叹好久没有看到消费股涨停了。
我买的家电ETF和白酒ETF也涨的非常喜人，贡献了不少收益。我觉得消费股这次走强可能会有一定的持续性，因为这背后至少有六大利好支撑：
1、10月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，主要受扩内需政策、国庆和中秋假期带动等影响。此外“反内卷”带动下PPI同比跌幅再度小幅收窄。这预示着可能打破长期通缩预期，消费需求可能延续复苏趋势。
2、国家表态将继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息。目前政策支持比较多的是家电这些消费品。
3、便宜就是硬道理。年底资金高低切换的迹象更加明显，很多机构资金在年底选择止盈高位资产，进入低位资产避险，是每年的常规操作。现在消费股是市场中为数不多的低估值板块，是很好的港湾。
来源：Choice
4、很多消费细分行业的利空加速释放，部分企业主动收缩供给，释放风险。比如五粮液三季度营收和净利润增速大幅下滑，被认为是行业主动出清的动作。
5、免税方面的利好还在发酵。12月18日海南将迎来全岛封关重要时刻，海南经济发展或将呈现加速发展态势，离岛免税蛋糕有望持续做大。这也是为什么中国中免11月10日率先涨停。
6、股息率高。很多消费股的分红每年稳步增长的，随着股价下跌，分子提升，分母下降，股息率提升较快，目前超过4%的消费股越来越多，成为较为优质的红利资产。
来源：Choice，各年度股息和当年年末收盘价
整体上看，消费最近的涨幅是严重落后于主流宽基指数的，这有点不合理，毕竟“9.24”以来的行情规模不小，按理说每个行业至少能够获得市场平均的收益，所以消费股的未来行情还是比较值得期待的。我还是会继续配置一部分消费，主要是持有白酒ETF和家电ETF。持有白酒是因为这门生意很好，成本低、利润高；持有家电，是因为这是国家政策补贴和支持的重点方向。
来源：Choice，2024/9/24至2025/11/9
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