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在2024年以来的科技成长牛市中，一批聚焦新兴赛道的基金产品凭借精准布局脱颖而出，广发成长启航混合C（代码018836）便是其中的佼佼者。这只成立于2024年3月19日的基金，在基金经理陈韫中的执掌下，仅用一年多时间便交出了成立以来123.18%收益率的亮眼成绩单，近一年年化收益率高达83.06%，超越97.36%的同类产品，在1876只偏股混合型基金中稳居前2.4%分位。在科技板块从"普涨"转向"精选"的市场环境下，这只基金如何平衡行业均衡与成长锐度？陈韫中的投资方法论又蕴含着怎样的核心逻辑？本文将从业绩表现、投资策略、基金经理能力及市场适配性四大维度展开深度解析。
一、业绩表现：高收益与风控的精妙平衡
评估一只基金的投资价值，业绩数据是最直接的考量维度。广发成长启航混合C自成立以来，始终保持着远超同类产品的收益水平，同时展现出较强的风险控制能力，形成了"高收益、中风险"的良性特征。
从长期收益来看，截至2025年11月初，该基金成立以来收益率达到123.18%，大幅跑赢沪深300指数及业绩比较基准（沪深300指数收益率60%+人民币计价的恒生指数收益率20%+中债-新综合财富指数收益率20%）。短期业绩虽有正常波动，但整体表现稳健，2025年以来收益率高达72.18%，超越95.45%的同类产品，近一年收益更是达到88.81%，充分印证了其在成长行情中的赚钱效应。值得注意的是，该基金的业绩增长并非依赖单一阶段的爆发，而是呈现持续向上的趋势——2024年9月完成建仓后，精准把握科技板块启动机会；2025年一季度布局港股互联网、半导体，二季度切换至军工赛道，三季度又适时调整至高端制造领域，每个阶段均踩准了市场主线节奏。
在风险控制方面，这只高仓位运作的成长型基金展现出超出预期的稳健性。截至2025年三季度末，基金股票资产占比高达88.85%，但近一年最大回撤仅为-16.75%，远低于同期科技板块平均回撤水平。风险调整后收益更能体现其投资效率，近一年夏普比率达到2.63，超越98.06%的同类产品，意味着该基金在承担单位风险的情况下，能够创造远超同类的超额回报。这种"进攻有力、防守有度"的业绩特征，使其在波动加大的市场环境中更具吸引力。
资金面的认可进一步佐证了产品的投资价值。2025年三季度，广发成长启航迎来9.28亿份的大额申购，基金规模从二季度末的9.58亿元快速增长至22.80亿元，短短一个季度实现翻倍增长。规模的有序扩张既体现了投资者对陈韫中投资能力的信任，也为基金后续布局提供了更充足的资金支持。
二、投资策略：自上而下与自下而上的双重共振
广发成长启航混合C的优异业绩，根源在于其清晰且有效的投资策略体系。陈韫中采用"自上而下选赛道+自下而上选个股"的双重精选策略，既把握了产业趋势的Beta机会，又挖掘了个股价值的Alpha收益，形成了独特的投资逻辑闭环。
在资产配置层面，基金坚持"成长为主线、均衡为底色"的配置思路。陈韫中将成长板块明确划分为传统成长（"新半军"赛道）和新兴成长（从0到1的产业化初期行业）两大类，通过动态调整两类资产的配置比例来适应市场变化。2025年以来，他先后完成了从港股互联网、半导体到军工，再到储能、固态电池等高端制造领域的轮动，这种灵活的行业轮动策略使其成功规避了单一赛道的波动风险，同时捕捉到不同阶段的领涨机会。FOF基金经理对此评价道，该基金的超额收益核心来源于两点：一是细分行业的精准轮动，二是行业内个股的深度挖掘，二者形成了有效互补。
在行业选择上，基金聚焦科技创新与高端制造两大核心方向，同时保持适度分散。2025年三季度末数据显示，电子行业占比13.48%，基础化工占4.81%，通信占4.52%，传媒占4.08%，形成了以科技创新为核心，多行业协同布局的持仓结构。这种配置既集中把握了AI、半导体、通信等主线赛道的投资机会，又通过行业分散降低了组合的集中度风险。对于未来布局，陈韫中明确表示将重点关注具身智能、AI、固态电池、可控核聚变、量子计算和商业航天六大新兴成长方向，这些领域均处于产业化初期，具备长期成长潜力，且与"十五五"规划重点支持的新质生产力方向高度契合。
在个股选择层面，基金倾向于选择弹性更好、市值相对较小的成长标的。陈韫中强调，个股筛选将重点关注三个核心指标：一是技术壁垒，优先选择在核心技术上具备自主创新能力的企业；二是业绩兑现能力，要求公司营收和净利润保持高速增长，且增长质量可靠；三是估值合理性，避免追逐过高估值的标的，注重安全边际。从持仓表现来看，该基金所投个股大多实现了业绩高增长，如持仓中的部分通信企业2025年上半年营收增速超280%，净利润增长近350%，坚实的业绩支撑为股价上涨提供了有力保障。
此外，基金在运作中展现出灵活的仓位调整能力。2024年成立后的半年建仓期内，基金保持较低仓位运作，成功避开了当年6月后的市场下跌；2024年9月后开始高仓位运作，充分参与科技板块的上涨行情；2025年四季度市场波动加大时，又及时进行"高切低"操作，从高位科技赛道转向估值相对合理的高端制造领域。这种灵活的仓位管理能力，成为基金控制回撤、提升收益的重要保障。
三、基金经理：深耕成长领域的价值发现者
基金的核心竞争力终究是基金经理的投资能力，陈韫中作为广发基金成长投资领域的骨干力量，其多年积累的产业认知与投资经验，是广发成长启航混合C取得优异业绩的关键所在。
从投资风格来看，陈韫中是典型的"成长型价值投资者"，既重视产业趋势的宏观把握，又强调企业基本面的深度研究。他认为，当前科技牛市的核心驱动因素已从资金推动转向基本面驱动，市场将从"普涨"进入"精选"阶段，只有具备核心技术、盈利能力强且能持续构建商业壁垒的头部企业，才能在长期竞争中脱颖而出。这种投资理念贯穿于基金运作的全过程，使其在赛道选择上更具前瞻性，在个股筛选上更具精准度。
陈韫中的行业轮动能力尤为突出。他善于基于宏观经济形势、政策导向和产业周期，判断不同行业的相对投资价值，进而调整组合配置。2025年一季度，他预判港股互联网和半导体行业的估值修复机会，加大配置力度；二季度敏锐捕捉到军工行业的成长拐点，及时调整持仓结构；四季度则顺应市场"高切低"的趋势，布局储能、固态电池等估值合理的高端制造领域。每一次行业切换都精准把握了市场节奏，展现出深厚的行业研究功底和敏锐的市场洞察力。
在风险控制方面，陈韫中有着成熟的应对体系。他认为，成长股投资的风险主要来自估值过高和业绩不及预期，因此在投资中始终坚持"估值与业绩匹配"的原则，避免盲目追逐热点。同时，通过行业分散、个股精选和灵活的仓位调整，有效降低组合的非系统性风险。这种"乐观中保持谨慎"的投资心态，使得基金在科技板块大幅波动时，能够保持相对稳健的表现。
除了广发成长启航，陈韫中还管理着广发中小盘精选等产品，截至2025年三季度末，该产品规模已达68.36亿元，同样取得了领先的业绩表现。两只产品风格互补又各有侧重，广发中小盘精选聚焦中小盘成长股，而广发成长启航则更注重标的弹性，形成了完善的产品矩阵，能够满足不同投资者的需求。
四、市场适配性：科技牛市中的精选利器
当前A股市场正处于科技创新驱动的结构性牛市，科技板块成为市场核心主线。从行业趋势来看，通信指数年内大涨超64%，电子、传媒、计算机等指数均涨超20%，光模块指数更是大涨超125%，科技板块的热度仍在延续。但与历史上的科技牛市相比，本轮行情尚未达到峰值水平，机构对TMT行业的平均持股比例仅为5.73%，距离上一轮牛市峰值8.28%仍有较大加仓空间，未来增量资金的持续涌入将进一步推动行情发展。
在这样的市场环境下，广发成长启航混合C的投资策略具有显著的适配性。一方面，基金聚焦的AI、半导体、可控核聚变等新兴成长领域，恰好契合了当前技术突破与产业升级的大趋势，这些领域不仅有政策支持（"十五五"规划重点布局），更有坚实的业绩支撑，具备长期投资价值；另一方面，基金采用的行业轮动与个股精选策略，完美适配了当前市场"普涨转精选"的特征，能够在结构分化的市场中精准捕捉优质标的。
对于普通投资者而言，这只基金提供了一个便捷的科技成长投资工具。科技板块细分领域众多、技术壁垒高，普通投资者难以精准把握行业轮动节奏和个股投资机会，而通过投资广发成长启航，能够借助陈韫中的专业能力，一键布局多个高成长赛道，分享科技创新带来的投资红利。同时，基金的C类份额设计，无需缴纳申购费，仅收取销售服务费，降低了投资者的交易成本，更适合中长期持有。
需要注意的是，该基金作为偏股混合型基金，预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，且投资于港股通标的时，可能面临汇率波动、交易规则差异等特有风险。投资者在参与时应充分评估自身的风险承受能力，避免盲目跟风，建议采取定投等方式平滑波动，长期分享基金的成长收益。
结语
广发成长启航混合C（018836）的优异表现，是基金经理陈韫中投资能力与市场趋势完美契合的结果。其"自上而下选赛道、自下而上选个股"的双重策略，既把握了科技牛市的产业趋势，又通过均衡配置和灵活轮动控制了风险，形成了"高收益、中风险"的核心竞争力。在科技创新成为国家战略核心、新质生产力加速发展的时代背景下，该基金聚焦的新兴成长领域具备长期投资价值，而陈韫中成熟的投资体系和丰富的实战经验，将为基金后续业绩表现提供有力保障。
对于追求长期成长收益、能够承受一定市场波动的投资者而言，广发成长启航混合C无疑是当前市场环境下的优质选择。但投资有风险，决策需谨慎，投资者应结合自身风险偏好和投资周期，理性配置该产品，在分享科技成长红利的同时，做好风险防控。未来，随着基金经理投资策略的持续优化和市场环境的逐步向好，这只基金有望在成长投资的赛道上持续创造优异业绩，成为投资者资产增值的得力助手。
