这位投资者朋友，你好！

整体来看，AI基建模式投入从自有现金流投入转向融资投入，算力硬件出货量或仍有上调空间。从OpenAI近期的动作情况来看，算力需求供不应求，全球扫卡动作频频。最近亚马逊与OpenAI签署为期7年、价值380亿美元的算力合同，而且OpenAI已向微软、甲骨文等开出巨额“愿景支票”，其算力野心高达上万亿美元。OpenAI近期大力融资后，AI算力基建有望加速，其他厂商也有望跟进。

展望明年，一方面，英伟达Rubin系列芯片放量可能衍生出更多的1.6T光模块等高端配件需求，另一方面，谷歌TPU7等芯片出货也可能超出预期。总体而言，算力硬件市场规模增长迅猛，以光模块为例，明年400G以上市场规模仍可能延续高速增长。

由于今年以来涨幅较大，AI算力硬件端短期仍然存在回吐压力，或可关注逢低布局机会；也或可关注之前涨幅欠佳但历史上具有估值弹性的相关标的板块，例如自主可控、传媒游戏、计算机、软件等方向。如果对通信主题或者AI产业链投资机会感兴趣，或许可以借道ETF联接基金，一键布局行业龙头。

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（风险提示：提及个股仅作为事件列示参考，不构成投资建议或承诺。ETF联接基金目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。国泰上证科创板芯片ETF联接C投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括股价波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。国泰创业板人工智能ETF联接C投资于创业板股票，会面临创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括公司风险、股价波动较大的风险、退市风险、境外企业风险等。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，根据自身风险承受能力进行投资。基金有风险，投资需谨慎）

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