三季度财报季落下帷幕，各大指数的“成绩单”终于曝光，整体来看，业绩修复的迹象已经相当明显，有望迎来基本面反转的拐点。

从营业收入看，三季度主要指数都实现了正增长，23年以来首次单季度主要指数都呈现增长。

创业板依旧是“学霸”，单季度营收增长15.94%，今年以来持续领先。
科创50也迎来强劲反弹，增速达12.16%，算是扬眉吐气了一把。
深证成指属于“低调实力派”，自2023年以来每个季度都保持正增长，稳得让人安心。
中证500则有点拖后腿，增速只有2.69%，在主流指数中排名靠后。

利润端的变化更值得关注，同样全部正增长，“触底反弹”亦同步上演。

科创50利润增速高达65.22%，堪称“绝地反击”，这也是自2023年以来首次转正。
创业板利润增长30.69%，表现依旧稳健，不愧是“优等生”。
沪深300利润增速也回到10.69%，大盘股的稳定性开始体现。
中证1000利润增速只有0.23%，小盘股业绩压力依然较大。

把时间拉长到2014年，创业板这“学霸”人设真不是吹的——业绩翻倍增长，复合增速7.02%，主流指数里独一份。
科创50则像个“过山车玩家”：2019年刚出道时风光无限，近三年却摔得鼻青脸肿。成立6年，业绩大起大落像坐跳楼机。
沪深300堪称“稳如”：十年如一日，业绩复合增速5.51%，虽然跑不赢创业板，但但胜在每一步都踩得实，业绩稳定性是独一份。

从估值角度看，当前各大指数的估值均已脱离低估区间

创业板涨得最多，但业绩增速也跟得上，估值温度只有32%，仍处合理估值区间，业绩增速消化了较多的估值上涨。
科创50虽然业绩暴增，但估值已经冲到历史96%的高位，明显高估，需要业绩持续高增长才能消化，接下来如何能优雅地“下车”是关键。
沪深300、中证500/1000估值都已不便宜，配置优势减弱，重点应该转向止盈规划。
三季报确实释放了积极信号，大概率是本轮盈利周期的拐点。但遗憾的是，这个拐点出现在三季度而不是一季度，意味着行情已经提前演绎了不少。虽然部分指数业绩增速确实强劲，但今年来股价也没少涨，业绩拐点来了是好事，但千万别把“基本面改善”当成继续追高的理由。市场总是跑在基本面前面，这时候更需要冷静，而不是狂热。