A股全日向好，三大指数高开高走，上证综指收复4000点！有色金属、半导体等板块表现强势，而前期活跃的冰雪产业跌幅居前，海南等地方板块遭遇集体调整。步入岁末，你的配置有何变化？

上证综指重返4000点

今天A股单边上行，三大指数集体收涨，上证综指收复4000点，创业板指大幅领涨。个股涨跌比为2876:2384，红方占比超5成。

11月6日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.11.06）

资金面来看，两市合计成交20552.47亿元。（数据来源：Wind，2025.11.06）

今天宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超47亿港币。港股主要指数高开高走，恒生科技指数领涨。（数据来源：Wind，2025.11.06）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少1.44亿元。（数据来源：Wind，2025.11.06）

半导体产业链爆发

隔夜美股反弹，今早日韩芯片股上攻，A股半导体产业链也集体爆发，存储芯片概念再度走强。磷化工板块震荡上扬，可控核聚变延续强势，电力设备股爆发，军工板块涨幅居前。

而海南自贸、短剧游戏等板块跌幅居前，旅游板块下挫。

一、磷化工概念股发力走高。

生意社数据显示，11月5日黄磷指数上涨4%，近两周累计涨幅超7%。这波上涨可不是空穴来风，核心是湿法磷酸装置集中减停产，再加上下游电解液原料需求慢慢回暖，整个产业链出现明显结构性修复。

再看看化工企业的业绩答卷，东方财富Choice数据显示，432家化工上市公司已全部披露2025年三季度报告。其中，261家企业实现营业收入同比增长。尤其是农药、氟化工、磷肥及磷化工这些赛道的龙头企业，更是“中流砥柱”般的存在，表现让人眼前一亮。

对于这波行业动态，上海申银万国证券认为，三季度属于下游传统淡季，化工品价格高位回落，但农化等细分行业高需求支撑业绩。预计磷化工是今年三季度净利润同比增幅较大、环比提升较大的子行业。

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二、科技股反弹，半导体产业链领涨，光模块等板块走强。

要说这波反弹的“功臣”之一，存储芯片行业绝对“榜上有名”！最近行业又传涨价捷报，市场消息称SK海力士已经和英伟达谈妥了明年HBM4的供应，不仅敲定了数量，价格还超预期，单价约560美元，比市场之前预期的500美元更高。受这一利好带动，隔夜美股的美光、闪迪等存储芯片股纷纷大涨，妥妥的“牵一发而动全身”，行业热度直接拉满～

众所周知，早在9月开始，存储芯片就开启了“涨价模式”。有消息说部分Dram和Flash产品要么暂停报价，要么“一天一个价”。社交媒体上更是有人直呼，“比黄金涨得更猛的是内存条”。

另外，光模块持续受到算力主线催化。一方面是计算需求放量，配套的光模块出货量水涨船高，另一方面光模块800G/1.6T技术升级明确，渗透率或持续提高。总体上处于量价齐升的好局面，市场规模迅速扩容，预计增速明年还会比今年更上一层楼。

说到底，今天科技股这么强，是“算力+存力”共同驱动。对于算力产业链，中信建投也给了积极的看法，三季度AI算力板块表现亮眼。虽然随着预期落地，三季报后板块有所调整，但建议持续关注AI算力板块。

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三、电解铝概念活跃。

中美经贸谈判顺利，市场担忧大幅缓解。另外，美联储持续降息并将于12月停止缩表，经济与流动性预期边际好转。中国银河证券也表示，这股力量有望在2025Q4继续支撑铜铝等顺周期大宗商品有色金属价格“乘势而上”。

而在有色金属阵营里，电解铝更是“不负众望”，交出了亮眼答卷！数据显示，今年1-9月电解铝表需累计增长3.9%，妥妥超出市场预期！

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以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.11.06）

美股收涨

隔夜，美股三大指数全线收涨。

（数据来源：Wind，2025.11.06）

COMEX黄金期货涨0.75%，报3990.40美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.11.06）

美油主力合约收跌1.52%，报59.64美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.4%，报63.54美元/桶。（数据来源：Wind，2025.11.06）

投资策略

周度观察：

1、上周市场冲高回落，中美谈判落地边际上市场回归对其他数据和事件的关注，宏观的解释是10月经济下滑加速，并可能在未来两个月无显著政策加码，风格的解释是10月31日收盘后的基准意见稿，有对风格纠偏的实际举措。

2、短期看，自英伟达GTC大会放卫星后，AI基建的上修告一段落，而国内的海外AI线厂商因为节奏等问题三季报低于预期，市场大概率需要一定的切换。

3、历史上看，从季节效应看11月中美股市通常都很好，日历效应占优的行业为汽车、机械、传媒、纺服、电子等，偏向于小盘主题，今年或集中在漫剧、AI应用等题材。

4、从季报后市场的表现来看，很多光伏储能在超预期季报后跳空上涨（净利润断层），未来或继续保持超额。

适时关注：

1、中长期看好：周期（有色、化工）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT（AI应用、漫剧）、新能源、恒生科技、有色

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】华宝上证科创板芯片指数（A：021224；C：021225）

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【行情先锋】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【掘金AI+互联网券商】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【牛市旗手】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【一键打包50只细分化工龙头】华宝化工ETF联接（A：012537；C：012538）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、有色金属ETF联接、券商ETF联接、金融科技ETF联接、化工ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

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