国产半导体行业正在从技术突破迈向规模化商用阶段，尤其是存储芯片和高端制造环节。国家大基金和金融机构的持续注资，显示出对供应链安全的高度重视。全球存储芯片市场迎来涨价潮，供给端产能调控与需求端服务器更新形成共振，推动行业进入库存回补与价格上行通道。部分核心企业在ai硬件生态链中取得突破，特别是在hbm、先进封装和存算一体等领域。国产半导体行业正从“国产替代”向“技术引领”过渡，估值中枢有望系统性抬升。

黄金价格创出新高，显示其作为终极避险工具的功能被重新激活。美联储货币政策的不确定性加剧，非美央行增持黄金储备的趋势延续，黄金成为资产组合中的结构性持仓选项。本轮金价上涨更多反映市场对金融体系韧性的担忧，而非单纯依赖降息预期。黄金的无违约属性使其在债务压力、地缘冲突和货币信用波动交织的环境中具备超额收益潜力。黄金正在从“利率敏感型商品”转变为“全球系统性风险的定价锚”，长期配置价值显著提升。

日本股市突破历史高点，受政坛潜在变局和改革叙事升温的推动，外资重新评估其长期增长模型。韩国通过主动外交缓解贸易摩擦压力，提振市场信心。中国对韩企相关美方子公司的制裁行动揭示了区域间非经济因素对产业链布局的深刻影响。日韩资本市场走势已超出基本面范畴，进入“政策叙事 地缘博弈”主导阶段。波动率将长期高于全球均值，适合事件驱动型策略参与。