大家好，我是国泰基金朱碧莹。
自全球AI浪潮开启以来，应用端、算力端接连强势拉升。近期科技板块开启震荡模式，很多投资者朋友都想问，当前阶段AI产业链要怎么投。最近，AI的这阵风，吹到了“电网设备”，一个可能大家有点陌生的行业。
先解答一个疑问：AI科技发展，和电网有什么关系呢？
目前市场对北美算力需求仍将大幅增长已基本达成共识，马斯克和黄仁勋都曾多次表达以下观点，“AI的尽头是算力，算力的尽头是电力”。
一方面，ChatGPT、Deepseek等大模型和生成式AI的快速应用带动算力激增，对电力供应提出挑战。根据中国信息通信研究院测算，2030年我国算力中心用电或超过7000亿千瓦时，占全社会用电量5.3%。另一方面，数据中心的建设对电网稳定运行也提出了挑战。北美官方机构此前预测未来5年数据中心累计装机量约为30-100GW的水平，数据中心具有高耗电属性，其加速建设和集中布局，会改变电力负荷的地理分布和时间分布，对电网稳定性带来影响。
总的来说，AI发展和基础设施建设带来了负荷不断增长的压力，而当前的北美电源电网难以应对。据长江证券的测算，在不考虑大区电网互联带来的抵消作用下，2025-2030年美国将合计产生约73.2GW的电力总缺口，若数据中心增长超预期，则可能产生201GW的电力总缺口。
目前场外电网设备相关产品比较少，应该怎么布局呢？
大家或许可以关注$国泰恒生电网ETF联接C(OTCFUND|023639)$，该产品跟踪恒生A股电网设备指数，指数由最大100间业务与电网设备有关的沪深京上市公司组成，覆盖电网建设全产业链。
从行业分布来看，指数前三大行业分别为电网设备（58.61%）、通信设备（18.91%）、工业金属（9.05%）。电网设备行业包含变压器、换流阀、开关等电网设备龙头；通信设备行业主要聚焦电缆等电网建设必需品；工业金属则是铜、硅钢等电网设备生产上游资源品。
注：恒生A股电网设备指数（HSCAUPG.HI）数据来源于ifind，截至2025.11.5，行业为申万一级行业分类，指数权重数据可能变化波动，基金有风险，投资需谨慎。
展望后市，AI用电需求、电网设备出海、十五五新能源相关规划等多重利好有望持续带动电网设备需求增长，感兴趣的投资者或可借道$国泰恒生电网ETF联接C(OTCFUND|023639)$
布局。
此外，电网设备不仅和AIDC密切相关，同时也属于新能源赛道范畴，如果大家对锂电需求上修+固态电池突破感兴趣，可关注$国泰中证新能源汽车ETF联接C(OTCFUND|009068)$$国泰国证新能源汽车指数A(OTCFUND|160225)$，这个产品锂电池上中下游全覆盖，固态电池含量接近65%；若更想专注于反内卷概念，或可关注$国泰中证光伏产业ETF发起联接C(OTCFUND|013602)$；若想要锂电+储能+光伏+风电一键全覆盖，或可关注20cm的$国泰创业板新能源ETF发起联接C(OTCFUND|025363)$，固态+储能含量约65%。（注：20CM是指目标ETF二级市场日涨跌幅限制20%，基金有风险，投资需谨慎。）
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国泰恒生A股电网设备ETF发起联接C成立于2025年03月24日，自成立以来-2025上半年净值增长率/业绩基准（%）：3.28/3.58。业绩比较基准：恒生A股电网设备指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。历任基金经理信息如下：朱碧莹(20250324至今)。
恒生A股电网设备指数由恒生指数有限公司根据恒生资讯服务有限公司的授权发布及编制。恒生A股电网设备指数的商标及名称由恒生资讯服务有限公司全权拥有。恒生指数有限公司及恒生资讯服务有限公司已同意国泰基金管理有限公司可就国泰恒生A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金及国泰恒生A股电网设备交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（“该产品”）使用及参考该指数，但是，恒生指数有限公司及恒生资讯服务有限公司并不就(i)该指数及其计算或任何与之有关的数据的准确性或完整性；或(ii)该指数或其中任何成份或其所包涵的数据的适用性或适合性；或(iii)任何人士因使用该指数或其中任何成份或其所包涵的数据而产生的结果，而向该产品的任何经纪或该产品持有人或任何其它人士作出保证或声明或担保，也不会就该指数提供或默示任何保证、声明或担保。恒生指数有限公司可随时更改或修改计算及编制该指数及其任何有关的公式、成份股份及系数的过程及基准，而无须作出通知。在适用法律允许的范围内，恒生指数有限公司或恒生资讯服务有限公司不会因(i)国泰基金管理有限公司就该产品使用及/或参考该指数；或(ii)恒生指数有限公司在计算该指数时的任何失准、遗漏、失误或错误；或(iii)与计算该指数有关并由任何其它人士提供的资料的任何失准、遗漏、失误﹑错误或不完整；或(iv)任何经纪、该产品持有人或任何其它交易该产品的人士，因上述原因而直接或间接蒙受的任何经济或其它损失承担任何责任或债务, 任何经纪、该产品持有人或任何其它交易该产品的人士不得因该产品，以任何形式向恒生指数有限公司及/或恒生资讯服务有限公司进行索偿、法律行动或法律诉讼。任何经纪、持有人或任何其它人士，须在完全了解此免责声明，并且不能依赖恒生指数有限公司及恒生资讯服务有限公司的情况下交易该产品。为避免产生疑问，本免责声明不构成任何经纪、持有人或任何其它人士与恒生指数有限公司及/或恒生资讯服务有限公司之间的任何合约或准合约关系，也不应视作已构成这种关系。任何投资者如认购或购买该产品权益，该投资者将被视为已承认、理解并接受此免责声明并受其约束，以及承认、理解并接受该产品所使用之该指数数值为恒生指数有限公司酌情计算的结果。
国泰中证新能源汽车ETF联接C成立于2020.04.03，自成立以来-2025上半年净值增长率/业绩基准(%)：97.42/100.65，38.97/40.08，-26.92/-27.60，-26.22/-28.06，0.81/-0.78，5.48/5.00。业绩比较基准：中证新能源汽车指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。历任基金经理信息如下：徐成城(20200403-20210721)、谢东旭(20210721-20221230)、晏曦(20221230-20250417)、朱碧莹(20250417至今)。
国泰国证新能源汽车指数(LOF)A成立于2016.07.01，2019-2025上半年净值增长率/业绩基准(%)：31.47/25.95，92.47/84.20，30.51/32.48，-26.15/-27.61，-26.23/-27.51，8.41/7.31，6.69/5.97。业绩比较基准：国证新能源汽车指数收益率x95%+银行活期存款利率（税后）x5%。数据来源：基金定期报告。本基金为股票型指数基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
国泰中证光伏产业ETF联接C基金成立于2021.10.20。国泰中证光伏产业ETF联接C基金自成立以来-2025上半年净值增长率/业绩基准（%）：-4.77/-3.62，-14.89/-18.97，-31.23/-34.82，-16.97/-14.90，-9.94/-11.00。业绩比较基准：中证光伏产业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。历任基金经理信息如下：王玉(20211020至今)。
国泰创业板新能源ETF发起联接C成立于2025年10月15日。业绩比较基准：创业板新能源指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金投资于创业板股票，会面临创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括公司风险、股价波动较大的风险、退市风险、境外企业风险等。历任基金经理：朱碧莹(20251015至今)。
风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。
