11月6日，人形机器人反复活跃，万向钱潮涨停。消息面，小鹏发布新一代人形机器人等，利好不断 >>

昨日（11月5日），人形机器人传来多则利好消息：小鹏发布新一代人形机器人，字节跳动或进入人形机器人赛道，工信部表态推动人形机器人技术迭代和产品升级。（上述个股等仅作为示例说明，不构成任何投资建议、买卖推荐等）

近期机器人板块回调较多，如何看板块的投资机会、布局时点？

9月中旬至10月中旬，机器人回调大概在10%左右，是科技细分方向上调整的相对多一些的，主要是市场受产业预期变化的影响。作为最优先可能实现大规模量产的一个标杆，市场预期主要聚焦在特斯拉第三代人形机器人，前期预期11月6日在股东大会上正式亮相，可能一些资金考虑到利好即将兑现而进行提前减仓等，特斯拉在近期召开的2025年第三季度财报电话会上宣布，第三代人形机器人 Optimus Gen 3 的推出时间调整至2026年第一季度。在当前时点机器人板块或是一个相对较好的配置机会。原因有以下几点：

首先是短期预期兑现的风险解除。之前市场担忧11月初特斯拉Optimus Gen3发布可能产品性能低预期带来板块调整风险，现在Optimus Gen3推出时间后移了一个季度到26Q1（2-3月），短期风险暂时解除，且有更长的时间打磨产品，产品综合性能可能更高，可能更接近量产水平。

特斯拉机器人量产准备工作在有序推进。特斯拉公布了Optimus Gen3更加清晰的量产时间线，计划建设一条年产百万台套的生产线，26年年底前启动生产，产能逐步提升，并展望未来可能达到上千万甚至上亿台的规模。结合特斯拉近期发布的机器人生产线制造工程师招聘，以及近期来自国内的硬件供应商产业链调研了解到的审厂、生产协调等情况，产业链已经在积极为量产落地做准备。

人形机器人国产链也将迎来密集催化。优必选陆续披露了多笔亿元以上的人形机器人订单，在工业人形机器人方向上获得突破；宇树计划Q4申报IPO上市材料；智元机器人也曝出了上市传闻等。预计国产链的密集催化会持续推升板块情绪。

具身智能、AI算力基础设施及AI应用等有产业基本面强逻辑支撑的科技板块很可能仍是财报季后的主要进攻型方向。三季报披露期结束后，短期业绩对市场情绪的扰动即将平息，接下来两个季度的财报真空期市场需要积极为明年布局，宏观基本面短期仍有压力，CPI、PPI数据仍偏弱，流动性宽裕背景下，即将迎来的春季躁动很可能仍然在于具身智能、AI基础设施及应用等有产业基本面强逻辑支撑的方向，当下的板块调整阶段可能正是提前布局的好时机。（上述观点提到的个股/基金信息/行业/企业等仅作为示例说明，不构成任何投资建议、买卖推荐等）

展望后市，人形机器人相较新能源汽车的市场空间如何？

从产业的发展空间来看，人形机器人比新能源汽车产业链的空间更大。

马斯克曾预测人形机器人数量最终将达到百亿台，如果这一场景实现，人形机器人的空间将远远超过新能源车。人形机器人的放量过程可能会与新能源汽车存在差异，新能源车是一个对于传统燃油车的存量替代的逻辑，放量节奏比较快，2019至21年是新能源车放量的阶段，而人形机器人的放量是需要依靠供给创造需求的，目前看人形机器人即将进入放量阶段，但放量的节奏不一定会太快也不一定会一帆风顺，会受到产品开发、技术等影响无法准确预测。人形机器人产业是一个从无到有、供给创造需求的产业，但目前大概率是进入到临门一脚的阶段，球已经踢起来了，在踢的过程中进行战略战术的调整，相应的我们也持续的跟踪产业发展进行布局。

$创金合信兴选产业趋势混合A(OTCFUND|014408)$

$创金合信兴选产业趋势混合C(OTCFUND|014409)$

（上述观点、看法、思路来源于创金合信基金兴选产业趋势基金经理张小郭，根据截至当前情况判断做出，今后可能发生变化，个股/基金信息仅作为示例，不构成任何投资建议，投资者应根据自身风险承受能力、投资期限、投资目标，对投资作出独立决策，选择合适的投资产品，市场有风险，投资需谨慎）

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