今年以来，AI算力需求持续爆发，不断提振资本市场对算力产业链的热情。截至2025年11月3日，中证算力指数今年以来涨幅已高达87.65%。近日，全球AI算力产业链再迎多重利好。（数据来源：iFinD，2025.11.3。指数的过往表现不代表未来，也不代表基金的未来表现。基金有风险，投资需谨慎。）
消息面上，11月3日，AI界传来重磅消息，OpenAI签署了一份高达380亿美元的七年期算力供应协议。根据协议，OpenAI将通过EC2UltraServers获取数十万颗英伟达芯提供的计算能力，并可扩展至数千万颗CPU的规模。OpenAI通过多元化开发云服务合作伙伴并锁定跨平台的长期算力资源，反映出其对未来算力需求的坚定看好。（信息来源：新浪财经，2025.11.4）
招商证券此前曾表示，OpenAI联合云服务伙伴“技术+资本+交付”三位一体的算力合作模式是全球AI产业正在形成的共识趋势。无论是算力–云协同，还是在定制芯片上的联合开发，本质上都在重构“算力生态”的合作逻辑，该合作模式揭示了算力生态的演进方向：从单点竞争走向生态共振，从性能领先转向协同共赢。（信息来源：招商证券，《可控核聚变拐点促产业加速，OpenAI联合AMD布局算力》，2025.10.13）
此外，近日北美四家CSP（云计算服务提供商）厂商陆续公布了三季报。报告显示，大厂资本开支加速增长，同时各家对未来基础设施投资均继续保持积极态度。具体来看，北美四大云厂商2025年三季度资本开支合计1133亿美元，同比增长75%，环比增长18%。（信息来源：证券时报，2025.11.3）
中信建投证券认为，当下AI大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。在三季报业绩预期及中美关系缓和等因素带动下，光模块等AI算力板块近期上涨明显。在投资方面，持续看好北美算力产业链与国内算力产业链的核心公司。（信息来源：中信建投证券，《北美CSP资本开支加速增长，量子科技产业再获进展》，2025.11.3）
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