今日（11.6），国产替代浪潮下，算力板块盘初走高，消息面上，某存储芯片龙头向某全球芯片龙头供货，全球存储芯片正迎涨价潮。中证沪港深云计算产业指数（931470）早盘一度上涨1.47%。（数据来源：choice，指数过往表现不预示未来，亦不代表基金净值表现）

【高速率光模块需求高增，龙头公司增收增利】

国金证券指出，2025年三季度光模块指数大幅上涨，主要系：1）全球CSP厂商加码算力竞赛，AI相关capex高增；2）海外光通信方案加速迭代，高速率光模块需求量上升；3）国内光模块厂商海外产能逐渐释放，中美贸易摩擦等担忧减弱。

（来源：国金证券20251103《海外+国内算力链共振，AI建设持续加速》）

【AI算力+存力超预期高增！】

某全球芯片龙头在其GTC大会上调AI芯片出货指引，PCB景气与创新周期共振。10月28日的NVIDIA GTC上，黄仁勋再次上调GPU出货量指引。截至目前，该公司已出货600万颗Blackwell（300万张封装），预计到26年底前Blackwell与Rubin GPU出货量可达2000万颗（1000万张封装）。按销售额计算该公司在该时间段内预期销售额将突破5000亿美元，达到Hopper架构产品（不含中国市场）1000亿美元全生命周期收入的5倍。此外，部分科技大厂上修本年度资本开支指引。（注：仅为资讯展示，不代表任何个股投资建议，下同）

CSP和主权云需求持续强劲，预计2026年AI服务器产值年增超30%。10月30日据TrendForce分析，2025年受惠于Blackwell新方案及GB200/GB300机柜较高价值的整合型AI方案，预计AI服务器产值增长近48%。2026年因CSP和主权云对GPU/ASIC拉货动能持续提升及AI推理应用蓬勃发展，预计全球AI服务器出货量将年增20%以上；在GPU供应商积极推出整柜型方案及CSP扩大投资ASIC情况下，产值有望增长30%以上，营收占整体服务器将达74%。

国信证券表示，AI算力+存力超预期高增，供需紧张态势延续。存储方面，存储厂商业绩环比上行，原厂2026年预期乐观。

此外，高通计划推出人工智能芯片，持续看好算力芯片产业链。近期，某全球无线通信龙头宣布推出面向数据中心的人工智推理芯片AI200（2026商用）和AI250（2027商用），两种机架解决方案均采用直接液体冷却以提高热效率，采用PCIe进行纵向扩展，采用以太网进行横向扩展，机架级功耗为160kW。

（来源：国信证券20251105《电子行业周报：AI算力+存力超预期高增》）

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