11月5日A股市场整体呈现低开回涨态势，沪指、深指及创业板指数分别小幅收涨，但科技板块表现分化，其中国证芯片指数下跌0.75%，半导体产业链普遍回调，存储芯片、设备材料、芯片设计等环节均呈现调整压力。

尽管板块中长期逻辑未改。如国产替代加速、AI硬件需求增长及存储周期涨价预期，基本面仍然保持景气度，但短期市场情绪趋于谨慎，资金更关注业绩兑现明确性，对估值偏高或技术路径存疑的标的持观望态度。

政策层面，近期国内对数据中心国产化芯片的强制要求及能源成本补贴进一步强化了本土产业链的替代空间，但海外市场波动加剧，全球AI板块受“大空头”押注及机构警示影响，风险偏好显著降温，间接压制A股科技股风险溢价。存储芯片板块集体低开后高走，板块中多环节如设备/材料、芯片设计、消费电子、PCB 等也未能逃脱调整。但整体市况已经大幅改善，相较于海外可比市场，表现明显要强劲，显示出脱离海外市场，走出独立行情的迹象。

从投资策略看，建议宜逢低分批布局、避免追高，保留流动性以应对潜在的政策催化或技术突破机会。当前市场处于预期验证期，需密切关注国产芯片实际渗透率提升进度、海外AI产业政策变化及流动性边际动向，短期波动中把握中长期产业趋势确立的配置窗口。

数据来源：Chioce

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